A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z
Abamec
Associação Brasileira dos Analistas de Mercado de Capitais, sediada no Rio de Janeiro.
Ação
Título emitido por uma empresa de capital aberto, que representa a menor parcela em que se divide o capital de sociedade anônima.
Ação ao portador
Este tipo de ação não existe mais, tendo sido revogada pela Lei 8201/90. Não trazia o nome do seu proprietário. Portanto, pertencia àquele que a detivesse em seu poder.
Ação Cheia
Ação cujos direitos (dividendos, bonificação, subscrição) ainda não foram exercidos.
Ação com valor nominal
Este tipo de ação tem um valor impresso (valor de face) estabelecido pelo estatuto da companhia que a emitiu.
Ação endossável
É um tipo de ação nominativa e que pode ser transferida mediante endosso.
Ação escritural
É uma ação que circula nos mercados de capitais sem a emissão de cautelas, sendo escriturada por um banco, que é o depositário das ações da empresa e que processa os pagamentos e transferências por meio da emissão de extratos bancários.
Ação listada em bolsa
Ação negociada no pregão de uma bolsa de valores.
Ação nominativa
Ação que identifica o nome de seu proprietário, que é registrado no Livro de Registro de Ações Nominativas da empresa.
Ação objeto
Define-se por ação objeto o valor mobiliário a que se refere uma opção.
Ação ordinária
Ação que proporciona participação nos resultados econômicos de uma empresa; confere a seu titular o direito de voto em assembléia e dá o direito de eleger a diretoria (conselho) da empresa que o emitiu. No entanto, quando ocorre uma distribuição de dividendos da empresa, os proprietários de ações ordinárias só receberão os mesmos depois que os proprietários de ações preferenciais tenham recebido o seu percentual fixo.
Ação preferencial
São ações que garantem ao acionista maior participação nos resultados da empresa, mas não dão direito a voto. A "preferência", no caso, diz respeito à distribuição dos resultados, ou seja, os acionistas preferenciais recebem os dividendos antes dos outros. No Brasil, normalmente são as ações de maior quantidade disponível e, portanto, de maior liquidez.
Ação sem valor nominal
Ação para a qual não se convenciona valor de emissão, prevalecendo o preço de mercado por ocasião do lançamento.
Ação Stock(Shares)
É a menor fração do capital de uma sociedade anônima (empresa). As empresas emitem ações quando querem captar dinheiro para futuros investimentos, diluindo a participação no capital da empresa.
Ação vazia (ex)
Ação cujos direitos (dividendo, bonificação e subscrição) já foram exercidos.
ACC
Adiantamento sobre contratos de câmbio É a antecipação do preço da moeda estrangeira que o banco negociador das dívidas concede ao exportador, amparado por uma linha de crédito externa, intermediada pelo banco negociador, que é autorizado a operar em câmbio.
ACE
Adiantamento sobre cambiais entregues. É a antecipação de capital que ocorre quando a mercadoria já está pronta e embarcada, podendo ser solicitada em até 60 dias após o embarque.
Aceite
Contrato firmado quando o sacado (pessoa física ou jurídica) de uma letra de câmbio a prazo escreve acima da assinatura a palavra "aceite" e determina a data do pagamento, tornando-se o aceitante (responsável pelo pagamento no vencimento).
Acionista
Aquele que possui ações de uma sociedade anônima.
Acionista controlador
É aquele que possui um número de ações equivalente a 50% (cinquenta por cento) do capital votante da empresa mais uma ação.
Acionista majoritário
É aquele que possui um número de ações com direito a voto que equivale à proporção igual ou superior a 50% (cinquenta por cento) do capital da empresa mais uma ação.
Acionista minoritário
Aquele que é detentor de uma quantidade não expressiva (em termos de controle acionário) de ações com direito a voto.
Ações de Controle
Ações nas mãos de acionistas que detêm uma posição controladora.
Adelic
Operação financeira com duração de um dia, na qual aplica-se dinheiro a uma taxa previamente combinada entre as partes, sendo lastreada em títulos públicos federais e liquidada financeiramente através de um cheque.
Administração Ativa
Tipo de estratégia para se administrar um fundo de investimento, na qual o administrador compra e vende ações tentando obter uma rentabilidade que supere a do índice estabelecido como referência. A diferença com a administração passiva, é que na ativa não há a réplica da carteira do índice, este sendo tomado apenas como um referencial cuja administração ativa tenta atingir e/ou superar.
Administração Ativa (Fundo de Ações)
Consiste numa estratégia de gestão de fundos de investimento, na qual o administrador do fundo constitui uma carteira de ações que não necessariamente compõem o índice referencial.
Administração Passiva
Tipo de estratégia para se administrar um fundo de investimento, na qual o administrador do fundo investe em ações buscando replicar a carteira de um índice previamente definido. Desta maneira, o retorno do fundo corresponderá aproximadamente ao retorno do índice escolhido. A diferença em relação à administração ativa, é que na passiva há a réplica da carteira do índice.
Administrador de Fundos
É a instituição que se responsabiliza por criar o regulamento do fundo e constitui equipes especializadas em compra e venda de papéis no mercado financeiro, com o objetivo de rentabilizar da melhor maneira possível o dinheiro do investidor.
ADR (American Depositary Receipt)
Recibo de ações de uma companhia sediada fora dos EUA, custodiado por um banco nos EUA e outorgando ao acionista o direito sobre todos os dividendos e ganhos de capital.
Ágio
Maior diferença entre o valor pago por um título ou bem e o seu valor nominal.
Ágio na subscrição de ações
No momento da subscrição de ações, representa a maior diferença que é paga pelos acionistas por determinado título, em relação ao seu valor de mercado.
Alavancagem
1) Nível de utilização de recursos de terceiros para aumentar as possibilidades de lucro de uma empresa, conseqüentemente, o grau de risco da operação.
2) Possibilidade de controle de um lote de ações, com o emprego de uma fração de seu valor (nos mercados de opções, termo e futuro), enquanto o aplicador se beneficia da valorização desses papéis, que pode implicar significativa elevação de sua taxa de retorno.
Alavancagem Patrimonial
Estabelece uma relação de proporcionalidade direta com o grau de endividamento da empresa, ou seja, quanto mais endividada, mais alavancada está a mesma.
Alienação do investimento
Dispor de um bem ou de um investimento pela simples venda, venda a funcionários, liquidações, etc.
Alocação de Recursos / Asset Allocation - Expressão utilizada pelos profissionais do mercado para referência à escolha dos ativos que comporão as carteiras. Trata-se justamente da seleção dos ativos que serão parte integrante de uma carteira de investimentos e em que quantidade.
Alpha
Estimativa matemática que avalia a parcela de retorno inerente ao investimento, originada de um risco específico.
Altista / Bullish
Tendência em um mercado de ações quando, pela predominância da demanda, o preço dos papéis sofre alta. O termo em inglês vem de "bull" (touro). Um touro ataca com movimentos de baixo para cima, erguendo seu rival no ar, daí a origem do termo.
AMEX (American Stock Exchange)
A segunda maior bolsa de valores nos Estados Unidos (a primeira é a Bolsa de Nova York), transacionando cerca de 10 % de todas as ações negociadas no país.
Amortização
Procedimento contábil que reduz de forma gradual o valor de custo de um ativo com tempo de vida limitado.
Ana - Aviso de Negociação de Ações
Comprovante de operação enviado pela Bolsa de Valores ao comitente (investidor).
Análise de Balanço
Avaliação dos elementos patrimoniais de uma empresa, visando o conhecimento minucioso de sua composição qualitativa e de sua expressão quantitativa, com o objetivo de conhecer os fatores determinantes da situação atual e traçar as perspectivas da empresa.
Análise Fundamentalista / Fundamental Analysis
Metodologia de análise onde a principal fonte de informação é o balanço da empresa, de onde ele extrai informações sobre lucros, receitas, despesas, dividendos, patrimônio líquido, atuação da diretoria, etc... É utilizada para a determinação do preço justo da ação, fundamentando-se na expectativa de resultados futuros da empresa e do mercado.
Análise Grafista
Projeção do comportamento de preços de ações a partir de cotações passadas para se chegar a uma opinião de compra ou venda destes títulos. A expressão grafista vem do fato de que essas análises são baseadas em gráficos construídos a partir da variação das cotações passadas, procurando-se identificar padrões gráficos que sinalizem o comportamento futuro do papel. Também conhecida por análise técnica.
Análise Técnica ou Gráfica / Technical Analysis
Metodologia que se baseia nos gráficos de preços das ações e volumes negociados. O analista técnico, ou "grafista", baseia-se no princípio de que os preços se movem em tendências persistentes ao longo do tempo. Uma vez determinada a tendência, é possivel saber qual o melhor momento para comprar ou vender uma ação.
ANBID (Associação Nacional dos Bancos de Investimento)
Entidade formada por várias instituições financeiras com sede no Rio de Janeiro.
Âncora cambial
Instrumento de Politica Econômica que tem por função atrelar a moeda nacional a uma moeda estrangeira forte (comumente o dólar americano), buscando a estabilização, em termos de câmbio, da moeda nacional.
Andar de lado
Jargão de mercado que caracteriza um mercado sem tendência (de alta ou de baixa) definida.
ANDIMA
Sigla para Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto. Reúne bancos comerciais, múltiplos e de investimento, sociedades corretoras e distribuidoras de valores.
Apetite ao Risco
É uma característica do investidor que deseja correr mais riscos em relação a determinado papel, em determinado momento, submetendo-se consequentemente a maior retorno sobre seu investimento.
APIMEC
Associação dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais, foi criada em 2003 e tem âmbito nacional.
Aplicação
Emprego da poupança na aquisição de títulos, com o objetivo de auferir rendimentos.
Apregoação
Ato de apregoar a compra ou venda de ações, mencionando-se o papel, o tipo, a quantidade de títulos e o preço pelo qual se pretende fechar o negócio, executado por um operador, representante de sociedade corretora, na sala de negociações (pregão).
Arbitragem / Arbitrage
Operação que busca tirar proveito de variações na diferença de preços entre dois ativos ou entre dois mercados, ou das expectativas futuras de mudanças nessas diferenças. Como exemplos, podemos citar a compra de um ativo à vista e a venda deste mesmo ativo a futuro.
Assembléia Geral Extraordinária (AGE)
Reunião dos acionistas, convocada e instalada na forma da lei e dos estatutos, a fim de deliberar sobre qualquer matéria de interesse social. Sua convocação não é obrigatória, dependendo das necessidades específicas da empresa. Ativo financeiro Todo e qualquer título representativo de parte patrimonial ou dívida.
Assembléia Geral Ordinária (AGO)
Convocada obrigatoriamente pela diretoria de uma sociedade anônima para verificação dos resultados, leitura, discussão e votação dos relatórios de diretoria e eleição do conselho fiscal da diretoria. Deve ser realizada até quatro meses após o encerramento do exercício social.
Asset
Vide "Ativo".
Asset Management
Administração de recursos de terceiros por empresas especializadas (bancos e instituições financeiras). Setor em que os fundos de investimento operam.
Ativo / Asset
É classificado como ativo tudo aquilo que é de bem e de direito, hoje e futuro, de uma pessoa ou instituição. Como exemplo podemos citar: imóveis, dinheiro em espécie, títulos, etc.
Ativo Circulante
São assim denominados os ativos que têm como característica principal grande liquidez. Na ordem da posição do balanço de uma empresa, o primeiro deles é a conta "caixa". Na linguagem técnica da contabilidade, são ativos circulantes todos os bens e direitos que uma instituição tem a receber num prazo inferior a 365 dias.
Ativo financeiro
Todo e qualquer título representativo de parte patrimonial ou dívida.
Ativo Fixo ou Ativo Permanente
São assim denominados os bens e direitos que uma instituição tem a receber num prazo superior a 365 dias, ou de caráter permanente (ativos imobilizados). São ativos com menor liquidez que os circulantes.
Ativo-objeto
Designação utilizada para caracterizar os ativos primários dos derivativos.
Atuário
O atuário é um profissional que utiliza estudos matemáticos para definir a probabilidade da ocorrência de eventos específicos e transformar tais cálculos em atos de adequação para os possíveis custos futuros de uma instituição (definição de custo de seguros, de valores de contribuições previdenciárias). A ciência atuária é muito utilizada pelas companhias de seguro, assim como por entidades de previdência.
Auditoria
Trata-se de uma análise da saúde financeira e econômica de uma instituição. É realizada de forma independente, ou seja, os auditores não devem possuir vínculo de natureza permanente com a instituição analisada. Tem por fim gerar maior credibilidade nas informações divulgadas pela empresa, bem como garantir a maior segurança possível para os usuários das mesmas.
Aumento de capital
Incorporação de reservas e/ou novos recursos ao capital da empresa. Realizado, em geral, mediante bonificação, elevação do valor nominal das ações e/ou direitos de subscrição pelos acionistas, ou também pela incorporação de outras empresas.
Aumento do valor nominal
Alteração do valor nominal da ação em conseqüência de incorporação de reservas ao capital de uma empresa sem emissão de novas ações.
Aversão a Risco
É uma característica do investidor que não quer correr riscos em ralação a determinado papel, em determinado momento, submetendo-se consequentemente a menor retorno de seus investimentos.
Baixista / Bearish
Tendência em um mercado de ações quando, pela predominância da oferta, o preço dos papéis sofre queda. O termo em inglês vem de "bear" (urso). Um urso ataca com movimentos de cima para baixo, derrubando seu adversário, daí a origem do termo.
Balança Comercial
É o resultado da soma do total das exportações deduzido o valor total das importações . Se o valor das exportações superar os das importações , a balança comercial apresentará um superavit , se acontecer o contrário teremos um déficit .
Balancete
Balanço parcial da situação econômica e do estado patrimonial de uma empresa, referente a um período de seu exercício social.
Balanço
Demonstrativo contábil dos valores do ativo, do passivo e do patrimônio líquido de uma entidade jurídica, relativo a um exercício social completo.
Balanço de Pagamentos
O Balanço de Pagamentos é o resumo, expresso em dólares americanos das transações ocorridas entre o País e o resto do mundo. Ele apresenta duas grandes contas: o saldo em transações correntes, referente às transações de bens e serviços realizadas pelos brasileiros com o exterior e o saldo de capitais que reflete o fluxo de moedas entre o país e o resto do mundo.
Banco Central do Brasil - BACEN
Órgão federal que executa a política monetária do governo, administra as reservas internacionais do País e fiscaliza o Sistema Financeiro Nacional. O Banco Central do Brasil foi criado em 1964, para atuar como orgão executivo central do sistema financeiro nacional. Suas principais atribuições são:
(1) Emitir papel moeda e moeda metálica;
(2) executar compra e venda de Títulos Federais (através de operações de Open Market) tanto para executar Política Monetária como para o próprio financiamento do Tesouro Nacional;
(3) receber depósitos compulsórios e voluntários do sistema bancário, assim como realizar operações de redesconto e outros tipos de empréstimos às instituições financeiras.
(4) ser o depositário das Reservas Internacionais do País.
(5) autorizar o funcionamento, fiscalizar e aplicar as penalidades previstas a instituições financeiras. Todas essas atividades do Banco Central, no Brasil, são reguladas pelo CMN (Conselho Monetário Nacional).
Banco de Títulos CBLC - BTC
Serviço de empréstimo de títulos, disponível por meio do sistema eletrônico, no qual os participantes da Custódia Fungível da Câmara Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC ) , atuando como doadores e tomadores, podem registrar suas ofertas, bem como efetuar o fechamento de operações de empréstimo.
Barras, Gráfico de / Bar Graph
O gráfico de barras exibe usualmente os preços máximo, mínimo, de abertura e de fechamento de um título. Trata-se do gráfico mais comum e mais utilizado pelos analistas. O preço de fechamento é representado por um traço ao lado direito de uma linha vertical ; o preço de abertura é indicado por um traço ao lado direito de uma linha vertical; o preço de abertura é indicado por um traço ao lado esquerdo da linha; as extremidades da linha indicam os preços de abertura e fechamento, respectivamente, conforme indicado na figura abaixo. Cabem ainda as seguintes observações sobre o gráfico de barras:
- O preço de abertura de uma barra tende a refletir a opinião de valor dos leigos. Depois de ler o jornal da manhã e dar alguns telefonemas, ligam para seus assessores, passando-lhes ordens para serem executadas na abertura do pregão.
- O preço de fechamento de uma barra tende a refletir a atividade dos investidores profissionais. Eles observam o mercado durante o dia, respondem às mudanças e tornam-se bastante ativos especialmente no final do pregão.
- O máximo de cada barra representa a força máxima dos compradores naquele dia, isto é, o limite até onde suas compras empurraram o preço para cima até esbarrarem na resistência oferecida pelos vendedores.
- O mínimo de cada barra representa a força máxima dos vendedores naquele dia, isto é, o limite até onde suas vendas empurraram o preço para baixo até esbarrarem no suporte oferecido pelos compradores.
- A distância entre o máximo e o mínimo de qualquer barra revela a intensidade do conflito entre compradores e vendedores. Uma barra de tamanho médio define um mercado relativamente tranqüilo. Uma barra que é apenas metade da de tamanho médio revela um mercado desinteressado. Uma barra que é o dobro da média mostra um mercado em ebulição, onde compradores e vendedores batalham em todos os momentos.
Base Monetária
A base monetária corresponde à criação primária de moeda (pelo Banco Central). Ela é divulgada em dois conceitos pelo Banco Central do Brasil: num conceito mais restrito, por convenção, corresponde ao total de papel-moeda em circulação somado às reservas bancárias e, num conceito mais amplo, corresponde ao total da base restrita, mais os depósitos compulsórios em espécie e títulos federais (tanto do BACEN, quanto do Tesouro) fora do Banco Central.
BBC
Sigla de Bônus do Banco Central. Título de curto prazo emitido pelo Bacen, que rende uma taxa definida pelo próprio Bacen.
BBCA (Bônus do Banco Central - Série A)
Título de dívida mista, emitido pelo Bacen. Sua remuneração é parte pré-fixada e parte pós-fixada.
Bear
Especulador com visão pessimista do mercado.
Bear Market
Longo período de queda de preços dos ativos.
Bell
Sinal (sonoro) de abertura e encerramento das negociações nas grandes bolsas.
Benchmark
Termo utilizado no mercado financeiro para determinar um índice que servirá como parâmetro parâmentro para comparação de investimentos . Um fundo de ações, por exemplo, pode ter o Ibovespa como benchmark.
Benefícios
São caracterizados como benefícios os dividendos, as bonificações e/ou direitos de subscrição distribuídos por uma empresa a seus acionistas.
Bens de Capital (ou Produção)
São os bens que servem para a produção do outros bens, tais como máquinas, equipamentos, material de transporte e construção.
Bens Intermediários
São aqueles bens que são absorvidos na produção de outros, como o açúcar nas balas, os componentes na televisão, etc.
Beta
Medida de risco de um ativo, que mede a sensibilidade do ativo em relação a determinado índice. Ex.: Se uma ação se comporta exatamente como o Ibovespa, dizemos que ela tem beta=1. Se a ação variar mais que o Ibovespa, mas no mesmo sentido, ela terá beta>1 (beta maior do que um). Se variar menos, mantendo o mesmo sentido, o beta será menor do que um (beta < 1).
Bid(1)
Designação para o preço de compra de determinado ativo no mercado.
BID(2)
Sigla de Banco Interamericano de Desenvolvimento, órgão internacional de ajuda a países subdesenvolvidos e em desenvolvimento na América Latina.
BIRD (Banco Mundial)
Órgão internacional que visa fornecer ajuda financeira e estratégica a países subdesenvolvidos ou em fase de desenvolvimento, atuando no mundo todo. Foi criado logo após a Segunda Guerra Mundial para fortalecer a reconstrução da Europa Oriental. Também é conhecido como Banco Mundial.
Blind Pool
Sociedade imobiliária que não determina o tipo dos bens imóveis que o sócio solidário responsável pela administração pretende adquirir.
Block-trade
Leilão de grande lote de ações nas Bolsas de Valores.
Blowout
Venda relâmpago de todas as ações em uma oferta de valores, ações vendidas nessas circunstâncias obtêm preços mais elevados.
Blue-Chips
Termo utilizado nas Bolsas de Valores para designar as ações mais negociadas, as mais valorizadas pelo público. No Brasil, podemos citar as ações da Telebrás, Petrobrás e Eletrobrás.
BM&F - Bolsa de Mercadorias e Futuros
Bolsa onde são negociados contratos futuros e derivativos de juros, câmbio, bolsa e de mercadorias como boi gordo, ouro e café.
BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico)
O BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social) é a principal instituição financeira de fomento no Brasil. Criado na década de 50, visa impulsionar o desenvolvimento econômico do país - estimulando, via financiamento, com taxas de juros e prazos especiais, as atividades agrícolas, industriais e de serviços.
Bolsa de Mercadorias
Mercado centralizado para transações com mercadorias, sobretudo os produtos primários de maior importância no comércio internacional e interno, como café, açúcar, algodão, cereais, etc. Realizando negócios tanto com estoques existentes quanto com mercados futuros, as bolsas de mercadorias exercem papel estabilizador no mercado, minimizando as variações de preço provocadas pelas flutuações de procura e reduzindo os riscos dos comerciantes.
Bolsa de Valores de Nova York
A maior e mais importante bolsa de valores do Mundo, também conhecida como Big Board. Nela é apurado o índice Dow-Jones, que é composto por 30 empresas.
Bônus/Eurobônus
São títulos emitidos pelos bancos através de instituições no exterior e que vão servir de funding para operações de empréstimos no Brasil. Podem ser emitidos títulos de três a oito anos, com taxas fixas ou flutuantes e com ágio ou deságio, de acordo com a procura do mercado.
Bovespa
Bolsa de Valores de São Paulo, a bolsa que concentra o maior número de negócios no Brasil.
Bradies
Títulos que foram emitidos a partir de 1994 por países emergentes na renegociação de suas respectivas dívidas externas. O nome "brady" vem de Nicholas Brady, secretário do Tesouro americano e idealizador desse processo.
Bull
Especulador com visão otimista do mercado.
Bull Market
Longo período de alta de preços dos ativos.
BVRJ
Bolsa de Valores do Rio de Janeiro. Balança Comercial Registra os valores FOB das exportações e o valor das importações. Se o valor das exportações superar os das importações, a balança comercial apresenta um superávit. Se acontecer o contrário teremos um déficit.
C-Bond
Um dos títulos de dívida externa do governo brasileiro, com vencimento em 2014. C-Bonds são geralmente chamados de "Bradies".
Cabeça/Head
Formação que surge no gráfico de barras de uma ação após um movimento de alta.
Caderneta de Poupança
É a aplicação mais simples e tradicional, possui carência de 30 dias e é isenta de imposto de renda. Sua remuneração é composta pela valorização da TR (taxa referencial de juros) + 0,5% ao mês.
Calispa
Empresa controlada pela Bolsa de Valores de São Paulo. Sua função é compensar e liquidar financeiramente as operações realizadas na BOVESPA.
Call
1.opção de comprar um título ou ativo de acordo com o preço especificado e dentro de um prazo determinado.
2.reemissão de título ou ação antes do prazo de vencimento.
Câmara de Compensação/Clearing House
Organização que reúne vários bancos de uma localidade com o objetivo de liquidar os débitos entre eles, compensando todos os cheques emitidos contra cada um dos seus membros, mas apresentados para cobrança em qualquer um dos outros. No âmbito do mercado a futuros, é o órgão que processa as liquidações e ajustes diários entre os participantes do mercado.
Canal de Tendência/Tren Chanel
Um canal de tendência, em um gráfico de ações, surge quando se pode traçar uma reta aproximadamente paralela à linha de tendência por dois máximos, no caso de alta, ou dois mínimos, no caso de baixa. Indica o movimento futuro provável da ação no caso de alta ou baixa, respectivamente.
Capital Aberto
Característica do tipo de sociedade anônima em que o capital, representado por ações que podem ser negociadas na Bolsas de Valores, é dividido entre muitos e indeterminados acionistas.
Capital de Giro
Empréstimo com prazo acima de 30 dias que os bancos oferecem às empresas.
Capital de Risco
Capital investido em atividades nas quais há possibilidade de perdas.
Capital Garantido
Modalidade de fundo que protege o investimento inicial no caso de uma variação negativa do Índice Ibovespa. A rentabilidade do fundo de capital garantido é positiva se a rentabilidade do Índice Ibovespa também for positiva. Mas, se o Índice Ibovespa cair, o investidor tem assegurado que receberá, no vencimento da aplicação, a mesma quantia inicialmente investida.
Carência
Período de tempo em que o investidor está impedido, ou sofrerá alguma penalização, se resgatar os seus investimentos fora do prazo.
Carta de Crédito
Carta cujo signatário autoriza o destinatário a entregar a uma terceira pessoa certa importância em dinheiro ou determinada quantidade de mercadorias.
Carteira
Pode ser comparada a uma cesta. É composta por títulos, ações e contratos. A carteira do investidor, por exemplo, é o conjunto de todos os tipos de investimentos que ele possui, e a carteira do fundo de investimento é o conjunto de todos os títulos, papéis e obrigações do fundo. O administrador do fundo administra essa carteira, através da compra e venda.
Castiçal/Candlestick
Gráfico usado em análise técnica, de origem japonesa, no qual se mostra simultaneamente as cotações de abertura e de fechamento, máximas e mínimas de uma ação. Os desenhos formados ao longo do tempo permitem aos grafistas a identificação de certos padrões que não apareceriam em outros gráficos, como os de linha ou de barras.
Cautela
Certificado que materializa a existência de um determinado número de ações, também chamado título múltiplo.
CBLC - Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia
Sociedade anônima com capital fechado, com sede na capital do estado de São Paulo, que provê serviços de compensação, liquidação e controle de risco das operações. A CBLC também presta o Serviço de Custódia Fungível de ativos e administra o Banco de Títulos CBLC - BTC. É uma organização auto-reguladora, supervisionada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
CDB (Certificado de Depósito Bancário)
É um título de captação de recursos do setor privado, cujas taxas são expressas em % ao ano. É o mais procurado pelo fato de ser transferível por endosso nominativo, ou seja, pode ser vendido a qualquer hora dentro do prazo contratado com pequeno deságio. É conhecido como depósito a prazo.
CDI
Criado em meados da década de 1980, os Certificados de Depósitos Interbancários são os títulos de emissão das Instituições Financeiras que lastreiam as operações do mercado interbancário. São registrados no CETIP (Central de Custódia e Liquidação de Títulos Privados) e podem ser negociados por um dia ou por prazos mais longos. O CDI de um dia, também conhecido como Depósito Interfinanceiro - DI, estabelece um padrão de taxa media diária.
CDI - CETIP
É a media das operações de CDI de 30 dias registradas na CETIP.
CDI-Over
A taxa média diária do CDI de um dia é utilizada como referencial para o custo do dinheiro (juros). Por este motivo, esta taxa também é utilizada como referencial para avaliar a rentabilidade das aplicações em fundos de investimento.
Cesta Básica
Conjunto de bens que satisfazem as necessidades básicas de uma família de trabalhadores. O conceito de necessidades básicas varia conforme o nível médio de renda da população alvo. Como exemplo, podemos citar a cesta básica elaborada pelo Procon - São Paulo, que computa o preço médio de uma cesta de produtos alimentares, de higiene e limpeza, consumidos por uma família padrão de quatro pessoas com renda de 10,3 salários mínimos, na região metropolitana de São Paulo
CETIP
Sigla para definir a Central de Custódia e Liquidação de Títulos Local, onde se custodiam, registram e liquidam financeiramente as operações feitas com todos os papéis privados e títulos estaduais e municipais que ficaram de fora das regras de rolagem. Na CETIP ficam garantidas as operações, pois quem compra tem certeza da validade do título, e quem vende tem certeza do recebimento do valor.
Cheque especial
Financiamento que os bancos oferecem a seus clientes. Tem as taxas mais altas do mercado.
Chinese Wall
Separação entre a área de administração de recursos de terceiros (Asset Management) e a tesouraria do banco. A determinação foi criada pelo Banco Central para dar mais transparência à gestão de fundos e evitar a troca de posições de ativos.
Circuit Breake
Uma condição de negociação que é adotada pelas Bolsas de Valores e, por meio da qual, o pregão é imediatamente interrompido toda vez que o índice representativo dos preços de um conjunto de ações tenha queda substancial. No caso da Bolsa de Valores de São Paulo, o circuit breaker é adotado quando o IBOVESPA tem uma queda de dez pontos percentuais .
Clearing
Termo utilizado para designar instituições que, como a CBLC, prestam serviços de compensação e liquidação de operações realizadas em Bolsas de Valores ou outros mercados organizados. Tais instituições são responsáveis pelo cálculo das obrigações dos participantes do mercado para a liquidação de suas operações, por meio da troca de ativos por seus respectivos valores financeiros, podendo também ser responsáveis pela transferência dos títulos e crédito dos saldos a seus participantes.
Clube de Investimentos
Grupo de pessoas físicas (máximo de 150) que aplica recursos de uma carteira diversificada de ações, administrada por uma instituição financeira autorizada.
CMN (Conselho Monetário Nacional)
O CMN é um orgão normativo responsável pela fixação das diretrizes da política monetária, cambial e creditícia do País, de forma a compatibilizá-las com as metas econômicas do Governo Federal. Seu orgão executor é o Banco Central. Atualmente, o CMN é composto pelo presidente do Banco Central e pelos ministros da Fazenda e do Planejamento.
Commercial Paper
Nota promissória emitida no mercado externo por uma empresa com o objetivo de captar recursos a curto prazo, gerando, portanto, uma dívida de curto prazo para a empresa. É uma modalidade de captação de recursos no exterior que visa atender às necessidades financeiras de uma empresa (expansão, investimentos, etc).
Commodity
Nas relações comerciais internacionais, o termo designa um tipo particular de mercadoria em estado bruto ou produto primário de importância comercial, como é o caso do café, algodão, estanho, cobre, etc.
Compror
É uma operação de financiamento de compras onde a iniciativa parte do comprador, que concentra em si o risco de crédito. O Compror visa financiar as compras de clientes do banco junto aos fornecedores. O risco da operação concentra-se no comprador, não existindo regresso contra o fornecedor (vendedor).
Consórcio
União de sociedades visando um objetivo comum. O consórcio se responsabiliza por um projeto que beneficie os seus participantes, implicando cooperação e divisão de recursos.
Controle acionário
Posse, por um acionista ou grupo de acionistas, da maior parcela de ações de uma empresa com direito a voto, garantindo o poder de decisão sobre ela.
Conversão
Mudança das características de um título. No caso de ações, pode ser a transformação de sua forma (de nominativa para escritural) ou espécie (de ordinárias para preferenciais ou vice-versa), dependendo de deliberação de assembléia geral extraordinária e do disposto no estatuto social de uma sociedade anônima.
COPOM
Comitê de Política Monetária do Banco Central, instituído em 20 de junho de 1996 com o objetivo de estabelecer as diretrizes da política monetária e definir a taxa de juros. Sua criação buscou proporcionar maior transparência e ritual adequado ao processo decisório. A taxa de juros é definida como a meta para a Taxa SELIC a vigorar no período entre reuniões do COPOM e, se for o caso, seu viés ou tendência. A Taxa SELIC é a média ajustada dos financiamentos diários apurados no Sistema Especial de Liquidação de Custódia (SELIC) para títulos federais.
Corretagem
Taxa de remuneração de um intermediário financeiro na compra ou venda de títulos.
Cota fração de um fundo
Todo valor aplicado em um fundo é transformado em uma quantidade de cotas que irão evoluir de acordo com o desempenho da carteira do fundo. Ao multiplicar a quantidade de cotas pelo valor atualizado da cota, o investidor obtém o valor atualizado do seu investimento inicial.
Cotação/Quote
Preço dos títulos, ações, moedas estrangeiras ou mercadorias. O termo é usado principalmente nas bolsas valores ou de mercadorias.
CPMF
Sigla de Contribuição Provisória sobre Movimentação Financeira. É a contribuição federal cobrada sobre todo dinheiro que sai de uma conta corrente, não importando o motivo da retirada, seja para pagar uma conta, seja para aplicar em um fundo de investimento. O valor da CPMF é de 0,3% sobre a movimentação. Ex.: ao sacarmos um cheque no valor de R$ 1000,00, pagaremos R$ 3,00 de CPMF, valor que é debitado automaticamente em nossa conta corrente.
Crack
Ocorre quando as cotações das ações declinam rapidamente para níveis extremamente baixos.
Cupom cambial
Taxa prefixada do swap no período, menos a expectativa de desvalorização cambial.
Custódia de títulos
Serviço prestado aos investidores, referente à guarda de títulos e exercício de direitos.
Custodiante
Instituição financeira que detém em custódia certificados de ação e outros ativos de um fundo mútuo para pessoas físicas e jurídicas.
CVM (Conselho de Valores Mobiliários)
A CVM é um orgão normativo, criado em 1976, para desenvolver, disciplinar e fiscalizar o mercado de valores mobiliários não emitidos pelo sistema financeiro ou pelo Tesouro - basicamente o mercado de ações e debêntures.
Data de exercício da opção
Data de registro, em pregão, da operação de compra ou venda à vista das ações-objetos da opção.
Data de vencimento da opção
O dia em que se extingue o direito de uma opção.
Data ex-direito
Data em que uma ação começará a ser negociada ex-direito (dividendo, bonificação e subscrição) na bolsa de valores.
Day-trade
Conjugação de operações de compra e venda dos mesmos títulos, realizadas em um único dia para um mesmo comitente e liquidadas por meio de um único agente de compensação, cuja liquidação é exclusivamente financeira.
Dealer
Instituição financeira que opera no mercado monetário, selecionada pelo Banco Central para ser seu instrumento de regulação de liquidez.
Debênture
Título emitido por uma sociedade anônima não financeira de capital aberto para captar recursos, visando investimento ou financiamento de capital de giro. É um título que garante ao comprador uma renda fixa, ao contrário das ações, cuja renda é variável. O portador de um debênture é um credor da empresa que a emitiu, ao contrário do acionista, que é um de seus proprietários.
Debêntures conversíveis em ações
Aquelas que, por opção de seu portador, podem ser convertidas em ações, em épocas e condições pré-determinadas.
Deduções estatutárias
Parte dos lucros de uma empresa que, conforme determinação de seu estatuto social, não é distribuída aos acionistas.
Default
Declaração de insolvência do devedor, decretada pelos credores quando as dívidas não são pagas nos prazos estabelecidos.
Depósito Compulsório
Os bancos mantêm certa porcentagem de seus depósitos no Banco Central. Uma parte destes depósitos é voluntária (para cobrir eventuais déficits na compensação bancária) e outra é compulsória. As reservas compulsórias são uma proporção dos depósitos à vista e a prazo (sendo que por um curto prazo de tempo também se exigiu compulsórios sobre operações de empréstimos, avais e fianças) que os bancos tm que recolher no Bacen, obrigatoriamente. Quem fixa este percentual é o CMN, com o propósito de limitar a expansão das operações de crédito na economia.
Derivativos
São os valores mobiliários operados com datas futuras e tendo por base expectativas. Os valores e características de negociação estão amarrados aos ativos que lhes servem de referência no mercado à vista.
Deságio
Diferença, para menos, entre o valor nominal e o preço de compra de um título.
Desconto (allowance)
Dedução no valor de uma fatura (autorizada pelo vendedor das mercadorias) com a finalidade de cobrir danos ou falta.
Desdobramento de cautelas
Sistema de desdobramento de ações efetuado pelas bolsas de valores, de modo a adequar a quantidade de ações ao lote-padrão.
Desembolso
Gasto de dinheiro na liquidação de uma dívida ou despesa, diferenciando-se de uma distribuição de ganhos.
DIEESE (Departamento Intersindical de Estatística)
Instituto de pesquisas criado em 1955, com o objetivo de assessorar os sindicatos de trabalhadores. Fornece periodicamente dados relativos ao custo de vida, desemprego, produtividade e nível de salário real.
Diferencial
Combinação de possíveis compras e vendas de opções sobre a mesma ação-objeto, porém de séries diferentes.
Dip
Pequena baixa no preço de valores mobiliários após uma tendência de alta sustentada. É bom comprar por ocasião dos dips, pois é quando o preço está momentaneamente baixo.
Direito de retirada
Direito de um acionista de se retirar de uma empresa, mediante o reembolso do valor de suas ações.
Disclosure
Divulgação de informações por parte de uma empresa, possibilitando uma tomada de decisão consciente pelo investidor e aumentando sua proteção. Transparência.
Diversificação
Estratégia de posicionamento no mercado financeiro, geralmente resumida pela frase "não ponha todos os ovos na mesma cesta". A diversificação consiste em não se investir unicamente em um ativo, espalhando-se os investimentos entre ativos de vários graus de risco e diversos perfis de oscilação. Assim, mesmo que um dos ativos apresente queda acentuada, a valorização dos outros compensaria esta queda, de modo que o investimento como um todo seria rentável. A diversificação é, portanto, uma estratégia de administração do risco.
Dívida Externa
Somatória dos débitos de um país, garantidos pelo seu governo e resultantes de empréstimos e financiamentos contraídos com residentes no exterior. Os débitos podem ter origem no próprio governo, em empresas estatais e em empresas privadas. Neste último caso, isso ocorre com o aval do governo para fornecimento das divisas que servirão às amortizações e ao pagamento de juros.
Dívida Interna
Somatória dos débitos assumidos pelo governo junto às pessoas físicas e jurídicas residentes no próprio país. Sempre que as despesas superam as receitas, há necessidade de dinheiro para cobrir o déficit. Para isso, as autoridades econômicas podem optar por três soluções : emissão de papel-moeda, aumento da carga tributária (impostos) e lançamento de títulos.
Dividendo
É a parcela do lucro da empresa que é distribuída aos acionistas.
Dólar Cabo
Estabelece o parâmetro de compra e venda de moeda que será utilizada para transferência direta do exterior ou para o exterior via ordem de pagamento, portanto, sem o manuseio do dólar papel. A cotação é expressa em R$ por US$.
Dólar Comercial
Estabelece o parâmetro para operações oficiais de compra e venda de moeda no comércio exterior, geradas pelos seguintes tipos de negócio : exportação, importação, emissão de passagens aéreas e marítimas, bônus, comercial paper. A cotação é expressa em R$ por US$. (dólar paralelo ou papel) e estabelece o parâmetro para operações de compra e venda de moeda adquirida fora dos meios oficiais, ou seja, via doleiros. É importante salientar que a cotação do dólar paralelo é influenciada pela cotação do ouro no mercado externo. A cotação é expressa em R$ por US$.
Dólar Turismo
Estabelece o parâmetro para operações de compra e venda de moeda para pessoas que viajarão ao exterior.A cotação é expressa em R$ por US$.
Dow Jones
Índice utilizado para acompanhar a evolução dos negócios na Bolsa de Valores de Nova York . Seu cálculo é feito a partir de uma média entre as cotações das trinta empresas de maior importância na bolsa de valores, vinte companhias ferroviárias de maior destaque e as quinze maiores empresas concessionárias de serviços públicos
Dow, Teoria de
Teoria resultante de uma série de artigos publicados por Charles Dow em The Wall Street Journal de 1900 a 1902, considerada como a precursora dos modernos princípios da análise técnica (muito embora Dow não tivesse a pretensão de usá-la para prever a evolução do mercado). Os seis princípios da teoria são:
1. Tudo se reflete no preço. À medida que novas informações chegam e são disseminadas, os participantes do mercado concorrem para corrigir os preços de maneira adequada.
2. O mercado é composto de três tendências. Em uma dado instante, três forças atuam no mercado: tendência primária, tendências secundárias e tendências menores. A tendência primária, que pode ser baixista ou altista, usualmente dura mais de um ano, mas pode chegar a vários anos. As tendências secundárias são correções à tendência primária e podem durar de um a três meses. As tendências menores são de curto prazo, durando de um dia a três semanas, e podem ser desconsideradas.
3. As tendências primárias tem três fases. A primeira fase, que ocorre na retomada do crescimento econômico, é caracterizada por compras agressivas por parte de investidores informados. Na segunda fase, quando os lucros das empresas começam a aumentar, ocorre a acumulação de ações. Na terceira fase, o crescimento do mercado é de conhecimento geral e o público tem a impressão de que as ações nunca mais pararão de subir. Os investidores que compraram na primeira fase agora realizam os lucros.
4. Os índices médios setoriais devem se confirmar mutuamente. Para que uma tendência seja confirmada, os índices de todos os setores (industrial, transportes, etc.) devem apresentar o mesmo movimento.
5. O volume confirma a tendência. Na teoria de Dow, o volume é utilizado de maneira secundária. O volume se expande na direção da tendência primária.
6. Uma tendência permanece até que ocorra um sinal definitivo de reversão. No caso de um mercado altista, uma reversão pode estar acontecendo quando as baixas começam a ter amplitudes progressivamente maiores. No caso de um mercado baixista, uma reversão pode acontecer quando as altas são progressivamente maiores.
Dumping
Venda de produtos a preços mais baixos que os custos, com a finalidade de eliminar a concorrência e conquistar fatias maiores de mercado.
Emissão
Colocação de dinheiro ou títulos em circulação.
Empresa Privada
Organização pertencente a indivíduos ou grupos, que produz e/ou comercializa bens ou serviços visando lucro.
Empresa Pública
Organização que se destina a garantir a produção de bens e serviços fundamentais à coletividade (transporte, energia elétrica, combustível, etc.) Geralmente, a empresa pública é dirigida a atividades que requerem investimentos muito elevados e apresentam retorno lento, sendo, por isso, pouco atraente à iniciativa privada. Ao mesmo tempo, a empresa pública costuma ter assegurado o monopólio de sua atividade.
Encargos Sociais
Conjunto de obrigações trabalhistas que devem ser pagas pelas empresas mensalmente ou anualmente, além do salário do empregado.
Endosso
Transferência da propriedade de um título mediante declaração escrita, geralmente feita em seu próprio verso.
Envelope
Quando se desenha um gráfico de ações, um envelope é formado por duas médias móveis, uma deslocada para cima e a outra para baixo, de modo a se definir uma região ou banda, onde o ativo é normalmente negociado. Usualmente se usam médias móveis exponenciais de 25 dias, deslocadas de 6% para cima e para baixo, respectivamente.
Equity
Patrimônio Líquido. São os direitos residuais dos acionistas sobre os ativos da empresa, calculados subtraindo-se o passivo total do ativo total.
Especulação
Negociação em mercado com o objetivo de ganho, geralmente a curto prazo.
Estocástico/Stochastics
É um medidor de velocidade dos preços de títulos e baseia-se na hipótese de que, à medida que os preços sobem, os fechamentos tendem a se posicionar mais próximos das altas. Se os preços caem, os fechamentos se aproximam das baixas. Sendo P o último preço de fechamento, L o menor preço dos últimos N períodos, H o maior preço dos últimos N períodos, tem-se: K = 100*(P - L)/(H - L).
Eurobônus/ Eurobond
Empréstimo a longo prazo do Euromercado para os bancos que atuam como escritórios de casamento. Eles aproximam tomadores de empréstimo de elevada categoria (por exemplo, empresas multinacionais ou os próprios bancos) dos emprestadores (empresas de seguro ou outros bancos).
Eurodolar
Um dólar colocado em um banco fora dos Estados Unidos.
Euromercado/Euromarket
Mercado que possibilita emprestar moedas fora de seus países de origem. O Euromercado oferece às empresas multinacionais uma oportunidade externa de empréstimo com pequena regulamentação governamental.
EX-ALL
Venda de valores mobiliários sem dividendos, direitos de subscrição, bônus de subscrição ou quaisquer outros privilégios associados ao valor mobiliário.
Ex-direitos
Denominação dada a uma ação que teve exercidos os direitos concedidos por uma empresa.
Ex-dividendo
Significa que, por determinado período após a transação de uma ação, o vendedor reterá os dividendos. Em decorrência disso, o preço da ação sofrerá uma redução.
Exclusão do direito de preferência
O estatuto da empresa aberta que contiver autorização para aumento do capital pode prever a emissão, sem direito de preferência, para antigos possuidores de ações, de debêntures ou partes beneficiárias conversíveis em ações.
Execução de ordem
Efetiva realização de uma ordem de compra ou venda de valores mobiliários.
Exercício de opções
Operação pela qual o titular de uma operação exerce seu direito de comprar ou de vender o lote de ações-objetoao preço de exercício.
Export Notes
Como são conhecidos os contratos de concessão de crédito de exportação, em que o exportador cede ao tomador, através de um título, os direitos creditícios de uma operação a ser realizada no futuro.
FAC
Sigla de Fundo de Aplicação em Cotas de outros fundos. Diferente dos demais fundos de investimento, o FAC não compra e vende papéis e títulos no mercado, mas cotas dos demais fundos de investimentos, ou seja, é um fundo de fundos.
Factoring
Fomento Comercial. Consiste em um sacador (pessoa que vende seus ativos) e uma casa compradora (factor), que fornecerá o dinheiro ao sacador, mediante um deságio sobre o valor de face deste ativo, no caso, normalmente, uma duplicata. É, portanto, uma atividade de prestação de serviço associada à compra de direitos de um contrato mercantil e desenvolvido por uma empresa de caráter comercial.
FAF (Fundo de Aplicação Financeira)
Fundo criado pelo plano Collor II em substituição aos fundos de curto prazo, inclusive ao open e ao over. As taxas de remuneração das FAFs deveriam ser iguais às da TR , substituindo com vantagens as aplicações de curto prazo anteriores.
FAPI
É um fundo de investimento voltado à complementação da aposentadoria básica da Previdência Social. Pode ser considerado, portanto, um produto de previdência complementar na forma de condomínio capitalizado.
Fechamento de posição
Operação pela qual o titular, pela venda de opções adquiridas, ou o lançador de uma opção, pela compra de uma outra da mesma série em pregão, encerra suas posições ou parte delas. A expressão também é utilizada quando há realização de operações inversas no mercado futuro.
Fechamento em alta
Quando o índice de fechamento for superior ao índice de fechamento do pregão anterior.
Fechamento em baixa
Quando o índice de fechamento for inferior ao índice de fechamento do pregão anterior.
FED
Sigla de Federal Reserve Bank, que designa o Banco Central norte-americano.
FGV100
Índice elaborado pela Fundação Getúlio Vargas, que mede o desempenho em bolsa das 100 maiores empresas privadas brasileiras.
Fiança Bancária
A fiança é uma obrigação escrita. É um contrato através do qual o banco (neste caso, o fiador) garante o cumprimento da obrigação do seu cliente (afiançado) junto a um credor, em favor do qual a obrigação deve ser cumprida (neste caso, o beneficiário). É, portanto, a obrigação acessória assumida pelo banco, quando se responsabiliza total ou parcialmente pelo cumprimento da obrigação de seu cliente devedor, caso este não cumpra ou não possa cumprí-la.
Fibonacci
Os números de Fibonacci são uma sequência de números onde cada elemento é a soma dos dois anteriores: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233 ... Estima-se que, à medida que os preços das ações evoluem, os suportes e resistências se comportam de maneira aproximada aos números de Fibonacci. É uma teoria fenomenológica, é claro, mas que guarda certa relação com as ondas de Elliott. Contudo, um fato que impressiona muita gente é que estes números aparecem em várias situações na natureza, desde a forma de certas conchas de moluscos até a evolução da população de coelhos, reproduzindo-se livremente.
FIEX
Sigla de Fundo de Investimentos no Exterior. É um fundo de investimento doméstico, que aplica no mínimo 60% de seus recursos em títulos da dívida externa brasileira.
FIF
Sigla de Fundo de Investimento Financeiro.
Na última alteração nas regras dos fundos, feita pelo Banco Central em julho de 1995, foi criado o FIF -Fundo de Investimento Financeiro, que veio substituir aplicações como os fundos de commodities, fundos de renda fixa e o fundão. Os FIFs englobam vários tipos de fundos de investimento, tais como: renda fixa, DI, derivativos, etc. São aplicações onde o dinheiro é investido de diversas maneiras, de acordo com o regulamento do fundo e regras de enquadramento do Bacen, tais como: títulos do governo, CDBs, mercados futuros, de opções, etc.
FINAME
Agência Especial de Financiamento Industrial. Realiza operações de financiamento de máquinas e equipamentos novos produzidos no país por empresas cadastradas na FINAME , com índice de nacionalização de 60%, calculados de acordo com critérios estabelecidos. Caracteriza-se como operação de repasse de longo prazo, com taxas subsidiadas e carência para pagamento.
Finanças/Finance
Área da economia que engloba os ramos de atividade e os processos relacionados com a gestão dos recursos públicos e privados: o dinheiro, o crédito, títulos, ações e obrigações pertencentes ao Estado, às empresas e aos indivíduos.
FIPE (Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas)
Entidade dedicada às pesquisas de fenômenos econômicos e sociais, composta por professores da USP.
Float
Receita gerada pelas taxas de juros e pelo tempo em que o recurso permanece ou transita pela conta corrente.
Fluxo de Caixa
Os pagamentos e recebimentos efetivos do dinheiro por uma empresa ou instituição governamental.
FOB (Free on Board)
Designação da cláusula de contrato segundo a qual o frete não está incluído no custo da mercadoria. Valor FOB é o preço de venda da mercadoria acrescido de todas as despesas que o exportador faz até colocá-lo a bordo.
Funding
Conversão de uma dívida de curto prazo em uma dívida de longo prazo.
Fundo de Pensão
Conjunto de recursos - proveniente de contribuições de empregados e da própria empresa - administrados por uma entidade a ela vinculada, cuja destinação é a aplicação em uma carteira diversificada de ações, outros títulos mobiliários e imóveis. O objetivo do Fundo de Pensão é gerar uma renda complementar para a aposentadoria de pessoas físicas.
Fundo de Renda Fixa
A carteira dos fundos de renda fixa, pela própria legislação, é basicamente formada por CDBs, RDBs, debêntures e títulos públicos federais. Sinônimo de FIF - RF.
Fundo de Renda Variável
Designação genérica para fundos do tipo Fundo de Ações e Fundo de Ações - Carteira Livre.
Fundo Mútuo de Ações
Conjunto de recursos administrados por uma distribuidora de valores, sociedade corretora, banco de investimento, ou banco múltiplo com carteira de investimento, que os aplica em uma carteira diversificada de ações, distribuindo os resultados aos cotistas, proporcionalmente ao número de quotas possuídas. Mantém no mínimo 51% de seu patrimônio aplicado em ações de emissão de companhias abertas e não pode concentrar mais de um terço de sua carteira em ações de uma mesma companhia, nem utilizar operações de derivativos, exceto para proteção (hedge).
Fundo mútuo de investimento em empresas emergentes
Constituído sob a forma de condomínio fechado, é uma comunhão de recursos destinados à aplicação em carteira diversificada de valores mobiliários de emissão de empresas emergentes. Entende-se como empresa emergente, a companhia que satisfaça os seguintes parâmetros: Tenha faturamento líquido anual inferior ao equivalente a R$ 60 milhões e não seja integrante de grupo de sociedades com patrimônio líquido consolidado maior ou igual a R$ 120 milhões.
Fundos de Índice
Procuram incluir na carteira as mesmas ações que compõem os indices das bolsas de valores, em geral um reflexo da média do mercado. O índice mais usado como parâmetro é o Ibovespa.
Fundos de Investimento
É a comunhão de recursos individuais de pessoas físicas ou jurídicas sob a forma de condomínio aberto, sem limite máximo de participantes, administrado com a finalidade de aplicar estes recursos no mercado e rentabilizar o capital de cada investidor (cotista). A soma das aplicações individuais constitui o patrimônio do fundo, que aplicado em títulos forma a composição da carteira.
Fundos DI
Forma sua carteira com CDBs e realiza operações no mercado futuro de juros (CDI). São fundos cuja performance acompanha a performance do mercado de juros.
Fundos Hedge
Modalidade de fundo de investimento que opera em todos os mercados, normalmente através de instrumentos derivativos.
Fundos Imobiliário
Fundo de investimento constituído sob a forma de condomínio fechado, cujo patrimônio é destinado a aplicações em empreendimentos mobiliários. As quotas desses fundos, que não podem ser resgatadas, são registradas na CVM, podendo ser negociadas em bolsa de valores ou no mercado de balcão.
Fundos Mistos
Fundo de investimento que tem em sua carteira ativos de renda fixa e também de renda variável.
Fundos Setoriais
Investem em ações de empresas de setores específicos da economia, como telecomunicações e energia, ou de empresas que tenham alguma outra característica em comum, como o fato de serem privatizadas.
Ganho de Capital
Lucro obtido por meio da especulação com capital, incluindo compra e venda de ações, juros de investimentos financeiros, aluguéis, venda de imóveis e outras modalidades.
GAP
Um gap ("diferença" ou "intervalo") aparece quando o mercado de um título, sofrendo uma interrupção em sua negociação, provoca uma diferença entre o preço de fechamento e o preço de abertura do título. Um fato novo pode ter ocorrido neste intervalo, provocando uma reavaliação por parte dos investidores acerca do valor do título.
GATT (General Agreement on Tariffs ans Trade)
Tratado multilateral de comércio internacional firmado em 1947. O GATT é regido por três princípios básicos : tratamento igual, não discriminatório, para todas as nações comerciantes; redução de tarifas por meio de negociações e eliminação das cotas de importação.
Gen-Saki
Mercado monetário japonês de curto prazo, utilizado como mercado secundário para compra e revenda de títulos de médio e longo prazo das empresas ou do governo.
Gilt Edged
Denominação dos títulos emitidos em libras esterlinas pelo Banco da Inglaterra e conhecidos no mercado como "gilts" (dourados), pois o seu risco de default é mínimo.
Hedge
Expediente adotado por compradores e vendedores para se resguardarem de flutuações de preços
High Hield
Alta taxa de retorno. Os empréstimos nos quais as empresas pagam juros sensivelmente altos, e que usualmente são feitos no mercado europeu, são classificados como deHigh Yield.
Holding (empresa)
Aquela que possui, como atividade principal, participação acionária em uma ou mais empresas.
Home broker
É um moderno canal de relacionamento entre os investidores e as sociedades corretoras, que torna ainda mais ágil e simples as negociações no mercado acionário, permitindo o envio de ordens de compra e venda de ações pela Internet e possibilitando acesso às cotações e acompanhamento de carteiras de ações, entre vários outros recursos.
Hot Money
Literalmente, dinheiro quente. São aplicações em títulos ou câmbio atraídas por elevadas taxas de juros ou por grandes diferenças cambiais. São operações de curtíssimo prazo, podendo deslocar-se de um mercado para outro com grande rapidez, o que pode provocar grande turbulência no mercado financeiro de um país.
IBA
Sigla de Índice Brasileiro de Ações. A exemplo do Ibovespa, IBX e FGV-100, é um índice que mede o comportamento das bolsas de valores.
IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística
Órgão vinculado à Secretaria de Planejamento da Presidência da República. Sua atribuição básica consiste em fornecer informações e estudos de natureza estatística, geográfica, cartográfica, demográfica, de recursos naturais, etc., necessários ao conhecimento da realidade física, econômica e social do País para fins de planejamento econômico e social e de segurança nacional.
IBOVESPA - Índice da Bolsa de Valores de São Paulo
Número que exprime a variação média diária dos valores das negociações na Bolsa de Valores de São Paulo. É formado pelas 45 ações mais negociadas nesta Bolsa.
IBV - Índice da Bolsa de Valores
Número que exprime a variação média diária dos valores das negociações de uma carteira com cerca de cem ações na Bolsa de Valores do Rio de Janeiro.
IBX
Índice Brasil é um índice que mede o retorno de uma carteira hipotética composta por 100 ações selecionadas entre as mais negociadas na BOVESPA em termos de número de negócios e volume financeiro, ponderadas no índice pelo seu respectivo valor de mercado.
IDU
Sigla inglesa para Interest Due Unpaid, um dos títulos da dívida externa do governo brasileiro de vencimento mais curto (vence em 2001), usualmente chamado de "Brady".
IGP - Índice Geral de Preços
Existem dois tipos de IGP e ambos são calculados pela Fundação Getúlio Vargas (FGV). O primeiro é o IGP-M (Índice Geral de Preços do Mercado), cuja coleta de dados é efetuada do dia 21 do mês anterior ao dia 20 do mês de referência. A cada decêndio do período de coleta ocorrem divulgações de prévias. O IGP-M foi criado com o objetivo de ser um indicador confiável para as operações financeiras, especialmente as de longo prazo, sendo utilizado para correções de Notas do Tesouro Nacional (NTN) dos tipos B e C e para os CDB pós fixados com prazos acima de um ano. O segundo é o IGP-DI (Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna), referente ao mês "cheio", ou seja, o período de coleta vai do primeiro ao último dia do mês de referência e a divulgação ocorre próxima ao dia 20 do mes posterior. O IGP-DI foi criado com o objetivo de balizar o comportamento geral de preços na economia.
Ambos têm a mesma estrutura e são compostos pelos seguintes sub-índices :
- Índice de Preços no Atacado (IPA): onde entram preços praticados do mercado atacadista - representa 60 % do IGP-DI.
- Índice de Preços ao Consumidor (IPC): a coleta de dados ocorre nas cidades de São Paulo e Rio de Janeiro entre as famílias com renda entre 1 e 33 salários mínimos - representa 30 % do IGP-DI.
- Índice Nacional de Construção Civil (INCC): onde são avaliados os preços no setor de construção civil, não só de materiais como de mão-de-obra - representa 10 % do IGP-DI.
Índice de Força Relativa/Relative Strenght Index
O Índice de Força Relativa (IFR) é um dos indicadores técnicos mais utilizados, tendo sido introduzido por J. Welles Wilder em um artigo publicado em junho de 1978. A descrição detalhada dos métodos de cálculo e interpretação do IFR pode ser encontrada em seu livro "New Concepts in Technical Systems" (1978). O cálculo é bastante simples: IFR = 100*altas/(altas + baixas), onde altas = média das últimas N altas e baixas = média das últimas N baixas. Usualmente adotam-se períodos de 14 dias. Um IFR acima de 70 indica a proximidade de um topo, enquanto um IFR abaixo de 30 indica a proximidade de uma reversão na queda. Assim, IFR=50 indicaria que o título mudou de tendência. Portanto, alguns analistas sugerem mudar de posição quando o IFR ultrapassar 50, em um sentido ou em outro, ou seja, comprar quando o IRF estiver acima de 50 e vender quando estiver abaixo.
Índice de Sharpe
Índice utilizado pelos profissionais do mercado financeiro, que relaciona o retorno e o risco envolvido em determinado investimento, na tentativa de melhor qualificá-lo. Quanto maior o retorno e menor o risco do investimento, melhor será o Índice de Sharpe. Quando comparamos os índices de Sharpe de vários fundos, o mais alto é o melhor.
Índice IPC / FIPE
Índice de preços ao consumidor medido na cidade de São Paulo por meio de um universo de pessoas que ganham de 2 a 6 salários mínimos. A composição dos grupos de despesas para o cálculo do índice é o seguinte: alimentação (30,81%), despesas pessoais (12,52%), habitação (26,52%), transportes (12,97%), vestuário (8,65%), saúde e cuidados pessoais (4,58%) e educação (3,95%). O índice é calculado pela FIPE - uma instituição de pesquisa ligada à Faculdade de Economia e Administração da Universidade de São Paulo (USP) - e foi criado pela Prefeitura do Município de São Paulo com o objetivo de reajustar os salários dos servidores municipais. O período de coleta vai do primeiro dia de cada mês até o último dia do mesmo, e a divulgação ocorre próxima ao dia 10 do mês subsequente ao da coleta. Semanalmente ocorrem divulgações prévias, chamadas quadrissemanais, que simplesmente comparam os preços das últimas quatro semanas apuradas, em relação às quatro semanas imediatamente anteriores.
Índices de Preços
O termo "índice de preços" é referente a um número que permite acompanhar a evolução do preço de um determinado produto (ou uma cesta de produtos) no tempo. A taxa de inflação, tradicionalmente chamada índice de inflação, expressa a variação de um número índice que é calculado a partir da média ponderada de preços de vários bens (previamente estabelecidos por um instituto de pesquisa). Neste sentido, o "câmbio" nada mais é que a variação do preço de uma moeda estrangeira (em geral do dólar), podendo, igualmente, ser tranformado em um número índice, cuja variação tradicionalmente é chamada por "variação cambial".
INPC (Índice Nacional de Preços ao Consumidor)
Índice calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) com o objetivo de balizar os reajustes de salário. O universo da pesquisa é composto por pessoas que ganham de 1 a 8 salários mínimos nas regiões metropolitanas do Rio de Janeiro, Porto Alegre, Belo Horizonte, Recife, São Paulo, Belém, Fortaleza, Salvador e Curitiba, além do Distrito Federal e do Município de Goiânia. A composição dos grupos de despesas para o cálculo do índice é o seguinte: alimentação (33,10%), artigos de residência (8,85%), habitação (12,53%), transportes e comunicação (11,44%), vestuário (13,16%), saúde e cuidados Pessoais (7,56%) e despesas pessoais (13,36%). O período de coleta vai do primeiro dia do mês ao último dia do mês de referência, e a divulgação ocorre próxima ao dia 15 do mês posterior.
Insider
Investidor que tem acesso privilegiado a determinadas informações antes que estas se tornem conhecidas no mercado.
IOF
Sigla para Imposto sobre Operações Financeiras.
IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Ampliado )
Índice calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) com o objetivo de corrigir os balanços e demonstrações financeiras trimestrais e semestrais das companhias abertas. O universo de pesquisa é composto por pessoas que ganham de 1 a 40 salários mínimos nas regiões metropolitanas do Rio de Janeiro, Porto Alegre, Belo Horizonte, Recife, São Paulo, Belém, Fortaleza, Salvador e Curitiba, além do Distrito Federal e do Município de Goiânia. A composição dos grupos de despesas para o cálculo do índice é o seguinte: alimentação (25,21%), artigos de residência (8,09%), habitação (10,91%), transportes e comunicação (18,77%), vestuário (12,49%), saúde e cuidados Pessoais (8,85%) e despesas pessoais (15,68%). O período de coleta vai do primeiro dia do mês ao último dia do mês de referência, e a divulgação ocorre próxima ao dia 15 do mes posterior.
IPCA-E (Índice de Preços ao Consumidor Ampliado Es)
Possui a mesma estrutura do IPCA, diferenciando-se somente pelo período de coleta, que se dá entre os dias 15 do mês anterior e 15 do mês de referência. Este índice foi especialmente criado para a correção da UFIR e a partir de dezembro de 1994 passou a ser divulgado trimestralmente. Foi o indexador oficial da economia brasileira de Dez/85 até o Plano Cruzado.
IR Sigla para Imposto de Renda.
Imposto cobrado diretamente sobre a renda das pessoas e empresas. No caso das pessoas, quanto maior a renda, maior a taxa do imposto incidente. Para as empresas, o percentual do imposto de renda depende do tipo da empresa e do regime de tributação no qual ela se enquadra.
Joint-Venture
Associação de empresas para o desenvolvimento e execução de um projeto específico.
Juro nominal
Juro correspondente a um empréstimo ou financiamento, incluindo a correção monetária do montante emprestado.
Juro real
Juro correspondente a um empréstimo ou financiamento sem incluir a correção monetária do montante emprestado. Em condições de inflação zero, os juros real e nominal são iguais.
Juro/Interest
Remuneração que o tomador de um empréstimo deve pagar ao proprietário do capital emprestado. Uma taxa de juros, quando eficiente, deve remunerar:
- o risco envolvido no investimento: de investimentos mais arriscados deve-se exigir taxas de juros proporcionalmente maiores;
- as expectativas inflacionárias, que representam a perda do poder aquisitivo;
- o lucro exigido pelo emprestador, que representa uma compensação pela não aplicação do dinheiro em outro investimento;
- os diversos custos administrativos envolvidos na operação.
Keynes, John Maynard
O mais célebre dos economistas (1883-1946) da primeira metade do século XX. Pioneiro da macroeconomia, seus estudos sobre o emprego e o ciclo econômico fizeram com que alguns conceitos da ortodoxia marginalista caíssem por terra, como por exemplo, a idéia de que uma economia de mercado se encontraria naturalmente em equilíbrio dentro de uma situação em que todos os que desejassem trabalhar pudessem fazê-lo, desde que aceitassem uma remuneração correspondente à sua produtividade. Segundo Keynes, uma economia pode encontrar seu equilíbrio com alta taxa de desemprego e assim permanecer, a menos que o governo intervenha com uma política de incentivos e investimentos que sustentem a demanda efetiva, mantendo altos níveis de renda e emprego, de modo que, a cada elevação da renda, o consumo e o investimento também cresçam.
Lançador
No mercado de opções, é aquele que vende uma opção, assumindo a obrigação de, se o titular exercer, vender ou comprar o lote e ações-objeto a que se refere.
Lançamento de opções
Operação de venda que dá origem às opções de compra ou de venda.
Lance
Preço oferecido em pregão para a compra ou venda de um lote de títulos pelos representantes das sociedades corretoras.
Leasing
Operação financeira entre uma empresa proprietária de determinados bens (máquina, carro, etc.) e uma pessoa jurídica, que usufrui desses bens contra o pagamento de prestações. A grande vantagem do leasing é a não imobilização de capital, sobretudo nos casos em que o valor do bem é muito alto e que terá utilização limitada.
Leilão especial
Sessão de negociação em pregão, em dia e hora determinados pela bolsa de valores em que se realizará a operação.
Leilão informal - Go Around
É uma operação de venda ou resgate de títulos públicos executada pelo BC. Num curto intervalo de tempo (5 a 10 minutos), os operadores do BC acionam as instituições, através dos dealers, e acolhem os lances propostos, selecionando os melhores e fechando imediatamente com as instituições.
Leilão primário de títulos públicos federais
É a maneira que o BC utiliza para lançar um título no mercado.
Letra de Câmbio
Tipo de título negociável no mercado. Consiste numa ordem de pagamento em que uma pessoa ordena que uma segunda pessoa pague determinado valor para uma terceira. Deve trazer, de forma explícita, o valor do pagamento, a data e o local para efetuá-lo.
Letra do Tesouro
Qualquer título emitido pelo governo federal, com prazo fixo e que paga juros de mercado. As Letras do Tesouro são usadas como instrumento de controle do dinheiro circulante e de financiamento a investimento e obras públicas.
Letra imobiliária
Título emitido por sociedades de crédito imobiliário, destinado à captação de recursos para o financiamento de construtores e adquirentes de imóveis.
LFT
Letra Financeira do Tesouro, um tipo de título público federal.
LIBOR (London Interbank Ordinary Rate)
É a taxa de juros normalmente cobrada pelos bancos londrinos.
Liquidez
Capacidade que um título tem de ser convertido em moeda. A liquidez absoluta só é conferida ao papel-moeda. Todos os outros títulos têm liquidez inferior, que varia conforme o investimento e a conjuntura econômica.
Livre direito de transferência
Possibilidade de transferência de valores mobiliários, de um titular para outro, sem pagamento das taxas relativas a uma transação de venda.
Lote
Quantidade de títulos de características idênticas.
Lote fracionário
Quantidade de ações inferior ao lote-padrão.
Lote redondo
Lote totalizando um número inteiro de lotes-padrão.
Lote-padrão
Lote de títulos de características idênticas e em quantidade prefixada pelas bolsas de valores.
Lucratividade
Ganho líquido total propiciado por um título. Em bolsa, é o lucro líquido proporcionado por uma ação, resultante de sua valorização em lucro bruto.
Lucro Bruto
É o resultado apurado do total de receitas menos o total de despesas de uma empresa, não considerando a dedução de IR e as participações.
Lucro Líquido
Ganho por ação obtido durante um determinado período de tempo, calculado por meio da divisão do lucro líquido de uma empresa pelo número existente de ações.
M & A (Merger and Acquisition)
Significa fusão e/ou aquisição de uma empresa por outra.
MACD (Moving Average Convergence/Divergence)
Este indicador técnico é calculado subtraindo-se o valor de duas médias móveis: de 26 dias e de 12 dias. O MACD indica a diferença entre as expectativas de curto e de longo prazo.
Margem
Montante fixado pelas bolsas de valores ou caixas de registro e liquidação a ser depositado em dinheiro, títulos ou valores mobiliários pelo cliente que efetua uma compra ou uma venda a termo ou a futuro, ou um lançamento a descoberto de opções.
Maxidesvalorização
Em princípio, qualquer desvalorização drástica de uma moeda pode ser denominada maxidesvalorização.
Média Móvel Exponencial/Moving Exponencial Average
Sendo P(d) o preço de fechamento no dia d, a média móvel exponencial será: ME(d) = ME(d-1) + [2/(N+1)*P(d) - ME(d-1)], onde N é o número de dias para os quais se quer o cálculo.
Média Móvel Simples/Moving Average
Sendo P(d) o preço de fechamento no dia d, a média móvel simples para 5 dias, por exemplo, será: MS = [P(d) + P(d-1) + P(d-2) + P(d-3) + P(d-4)]/5. Os seguintes prazos podem ser levados em consideração na construção de médias móveis, tanto simples quanto exponenciais:
MEGA BOLSA
Novo sistema de negociação da BOVESPA, que engloba o pregão viva voz e os terminais remotos, e visa ampliar a capacidade de registro de ofertas e realização de negócios em um ambiente tecnologicamente avançado.
Mercado a Termo
Negociação realizada em uma bolsa de valores ou de mercadorias com vencimento acertado entre as partes para um mínimo de cinco dias depois. Em geral, os vencimentos são de 30, 60, 90 ou 180 dias.
Mercado a vista
Mercado no qual a liquidação física (entrega dos títulos pelo vendedor) se processa no 2º dia útil após a realização do negócio em pregão, e a liquidação financeira (pagamento dos títulos pelo comprador) se dá no 3º dia útil posterior à negociação, mediante a efetiva liquidação física.
Mercado Aberto/Open Market
Mercado no qual o banco central de cada país opera de modo a regular o fluxo de moeda, comprando e vendendo seus títulos. O open opera com grande flexibilidade e sem limitações. As transações geralmente são feitas por telefone ou por meios eletrônicos.
Mercado Cambial/Currency Market
Mercado que envolve a negociação de moedas estrangeiras (venda, compra e troca) ou papéis que representem moedas estrangeiras. Para essa operações são utilizados cheques, moedas, notas bancárias, letras de câmbio e ordens de pagamento. No Brasil, as operações de câmbio não podem ser praticadas livremente, devendo ser conduzidas através de um estabelecimento bancário autorizado a operarem câmbio. O Banco do Brasil lidera a rede bancária. Os elementos que participam do mercado cambial se dividem nos que produzem divisas e nos que recebem divisas. Os que produzem são: os exportadores, os devedores de empréstimos e investimentos, os turistas estrangeiros e os que recebem transferências do exterior. Os que recebem são: os importadores, os devedores de empréstimos para remeter ao exterior o principal e os juros, os tomadores de investimentos para remeter ao exterior os rendimentos do capital investido e os que fazem transferências para o exterior.
Mercado Comum Europeu
Entidade supranacional que congrega doze países da Europa Ocidental (Alemanha, França, Itália, Holanda, Bélgica e Luxemburgo em 1957; Irlanda, Inglaterra e Dinamarca em 1973; Grécia em 1981 e Portugal e Espanha em 1986). Os países membros estabeleceram um sistema que tende a fundir seus mercados nacionais em um único mercado, instituindo facilidades para circulação de mercadorias e serviços, capitais e mão de obra.
Mercado de ações
Segmento do mercado de capitais, que compreende a colocação primária em mercado de ações novas emitidas pelas empresas e a negociação secundária (em bolsas de valores e no mercado de balcão) das ações já colocadas em circulação.
Mercado de balcão
Mercado de títulos sem lugar físico determinado para as transações realizadas por telefone entre instituições financeiras. São negociadas ações de empresas não registradas em bolsas de valores e outras espécies de títulos.
Mercado de balcão organizado
Sistema organizado de negociação de títulos e valores mobiliários de renda variável, administrado por entidade autorizada pela Comissão de ValoresMobiliários - CVM.
Mercado de câmbio
É aquele que envolve a negociação de moedas estrangeiras e as pessoas interessadas em movimentar estas moedas.
Mercado de capitais
Conjunto de operações de transferência de recursos financeiros de prazo médio, longo ou indefinido, efetuadas entre agentes poupadores e investidores, por meio de intermediários financeiros.
Mercado de derivativos
É o mercado no qual a formação de seus preços deriva dos preços do mercado à vista. Neste universo, temos os mercados futuros, a termo, de opções e de swaps.
Mercado de futuros
Mercado que opera por meio de contratos, em que se estabelece um compromisso entre comprador e vendedor de determinado ativo (soja, câmbio, IBOVESPA, juros, etc.) a um preço pré-definido numa data futura.
Mercado de opções
Mercado no qual são negociados direitos de compra ou venda de um lote de valores mobiliários, com preços e prazos de exercício preestabelecidos contratualmente. Por esses direitos, o titular de uma opção de compra paga um prêmio, podendo exercê-los até a data de vencimento da mesma ou revendê-los no mercado. O titular de uma opção de venda paga um prêmio e pode exercer sua opção apenas na data do vencimento, ou pode revendê-la no mercado durante o período de validade da opção.
Mercado Eficiente/Efficient Market
A Teoria do Mercado Eficiente afirma que todas as informações e expectativas se refletem corretamente e quase imediatamente nos preços dos ativos. Nâo se pode esperar uma performance muito acima do mercado por causa da maneira aleatória como as informações chegam. Se o mercado fosse perfeitamente eficiente, qualquer análise técnica ou fundamentalista seria inútil, pois os preços já estariam refletindo todo tipo de informação.
Mercado financeiro
É o mercado voltado para a transferência de recursos entre os agentes econômicos. No mercado financeiro, são efetuadas transações com títulos de prazos médio, longo e indeterminado, geralmente dirigidas ao financiamento dos capitais de giro e fixo, pregão em determinado período e recebimento de proventos: dividendos, bonificações e/ou direitos de subscrição distribuídos pela empresa emissora no mesmo intervalo de tempo.
Mercado primário
É nele que ocorre a colocação de ações ou outros títulos provenientes de novas emissões. As empresas recorrem ao mercado primário para completar os recursos de que necessitam, visando o financiamento de seus projetos de expansão ou seu emprego em outras atividades.
Mercado secundário
No qual ocorre a negociação dos títulos adquiridos no mercado primário, proporcionando a liquidez necessária.
Mercado Spot/Spot Market
O termo "spot" é usado nas bolsas de mercadorias para se referir a negócios realizados com pagamento à vista e pronta entrega da mercadoria, em oposição aos mercado futuros e a termo. A entrega não significa entrega física, mas sim a entrega de determinado montante de dinheiro correspondente à quantidade de mercadoria negociada. Um exemplo de mercado spot é o mercado de petróleo do porto de Rotterdã.
Mercadoria/Commodity
Este termo indica, especialmente nas relações comerciais internacionais, um tipo específico de mercadoria em estado bruto ou produto primário de importância comercial. Como exemplo, temos o café, o chá, os grãos, a lã, o algodão, o estanho, o cobre, etc.
Merval
Índice da Bolsa de Valores Argentina. Representa as ações mais negociadas do mercado argentino.
META
Segmento de negociação eletrônica da BOVESPA apoiado no estabelecimento de preço base de negociação uma vez ao dia (fixing) e na atuação do Promotor de Negócios, uma pessoa jurídica indicada pela empresa, que assume o compromisso de registrar diariamente ofertas firmes de compra e de venda para o papel , de acordo com normas regulamentares determinadas pela BOVESPA. Negociação comum realizada em pregão, entre dois representantes de diferentes sociedades corretoras, a um preço ajustado entre ambos.
Momentum
Este indicador mede a aceleração ou desaceleração dos preços. Obtém-se o momentum simplesmente subtraindo-se os preços de fechamento entre dois períodos determinados, por exemplo, cinco dias. Supõe-se que o momentum antecipa o comportamento dos preços em fases de mudança de mercado. Quando o mercado atinge um pico, o momentum sobe repentinamente e então cai. Similarmente, quando o mercado atinge um fundo, o momentum cai repentinamente e então sobe.
NAFTA (North American Free Trade Agreement)
O NAFTA é a ampliação do acordo de livre comércio existente entre os Estados Unidos e o Canadá desde 1989, com a inclusão do México em 1994. Preve a a eliminação de taxas alfandegárias entre os tres países ate 2009.
NASDAQ - National Association of Security Dealers Automated Quotation System
Principal instituição norte-americana operando no mercado de balcão. Neste tipo de mercado os títulos são negociados por meio de pregão eletrônico e não por meio do pregão ao vivo. Recentemente, a NSADAQ uniu-se à American Stock Exchange (AMEX), formando o Nasdaq-Amex Market Group. Algumas das empresas que têm ações negociadas na NASDAQ são Microsoft, Intel, Dell Computer, Amgen, Nordstrom, Bed Bath & Beyond, Northwest Airlines, MCI WorldCom, Starbucks, Amazon.com e Yahoo!.
NASDAQ 100 Index
Outro índice utlizado nas negociações da NYSE. Lançado em 1985, este índice inclui 100 das maiores empresas não financeiras, norte-americanas e estrangeiras.
NASDAQ Composite Index
Principal índice utlizado nas negociações da NASDAQ, exprimindo a variação média diária das negociações.
Negociação direta
Realizada sob normas especiais por um mesmo representante de sociedade corretora para comitentes diversos. Os interessados nessa operação devem preencher o cartão de negociação ou digitar um comando específico no caso de negociação eletrônica -indicando que estão atuando como comprador e vendedor ao mesmo tempo.
Nikkey
Índice da Bolsa de Valores do Japão. Corresponde às ações mais negociadas do mercado japonês.
Nota de corretagem
Documento que a sociedade corretora apresenta ao seu cliente, registrando a operação realizada, com indicação da espécie, quantidade de títulos, preço, data do pregão, valor da negociação, da corretagem cobrada e dos emolumentos devidos.
NTN- D
Notas do Tesouro Nacional com prazo mínimo de 3 meses e juros de 6% a.a.(ao ano) calculados sobre o valor nominal atualizado. O D significa a serie , normalmente a serie D possui como indexador do título a variação do dólar .
NTNh
Notas do Tesouro Nacional com prazo mínimo de 90 dias, podendo ser nominativas ou negociáveis. A remuneração é pela TR, desde a emissão até o resgate.
NYSE - New York Stock Exchange/Bolsa de Valores de Nova Iorque
A maior e mais importante bolsa de valores do mundo, localizada no nº 11 da Wall Street, em Nova Iorque. Também conhecida como Big Board, é auto-regulada por um concelho de 20 membros que acompanha e regula as atividades comerciais de mais de 3000 empresas, norte-americanas e estrangeiras. Ser membro da NYSE custa caro e, para isto, a empresa interessada, geralmente corretoras, precisa ter um assento na bolsa. Existem 1.366 assentos e a maior corretora, a Merril-Lynch Pierce Fenner & Smith, possui mais de vinte deles. O preço dos assentos já chegou a meio milhão de dólares, mas hoje gira em torno de US$ 100.000. Ter ações negociadas na NYSE também não é fácil. Para tanto, a empresa precisa ter mais de 2.000 acionistas possuidores de mais de 100 ações, precisa ter mais de um milhão de ações emitidas, capacidade comprovada de gerar lucro antes do imposto de renda (LAIR) de US$ 25 milhões na época do registro e US$ 2 milhões nos dois anos precedentes, possuir ações negociáveis com valor de mercado de US$ 16 milhões e pagar uma taxa de registro. Depois de aceita, se as empresas registradas deixarem de atender a certos requisitos, poderão ser excluídas da bolsa. As exigências de outras bolsas são menos rígidas do que as da NYSE.
Oferta de direitos
Oferta feita por uma empresa a seus acionistas, dando-lhes a oportunidade de comprar novas ações por um preço determinado, em geral abaixo do preço corrente do mercado, e dentro de um prazo relativamente curto.
Oferta pública de compra
Proposta de aquisição, por um determinado preço, de um lote específico de ações, em operação sujeita à interferência.
Oferta pública de venda
Proposta de colocação, para o público, de um determinado número de ações de uma empresa.
Onça Troy/Troy Once
Também conhecida como onça fina, é uma medida de massa utilizada para metais preciosos nos Estados Unidos, equivalente a 31.1 gramas no sistema troy de unidades. O nome desse sistema deriva da cidade francesa de Troyes.
Ondas de Elliott
A Teoria das Ondas de Elliott foi criada por Ralph Nelson Elliot, a partir da Teoria de Dow e de outras observações. Seus princípios são:
1. Ação é seguida de reação;
2. Existem cinco ondas na direção de uma tendência principal, seguidas de três ondas corretoras (movimento "%-3");
3. Um movimento "5-3" completa um ciclo, que se abre em duas subivisões da próxima onda de alta;
4. O padrão de movimentos "5-3" permanece constante, mas a duração de cada um deles pode variar.
Opção
Contrato que envolve o estabelecimento de direitos e obrigações sobre determinados títulos, com prazo e condições preestabelecidos. Um contrato de opção pressupõe uma negociação de compra e venda com preço pré-definido em uma data futura. Porém, quem opera com opção de compra pode optar na data futura por exercer ou não, seu direito de compra, para isso paga um prêmio, que é o ganho de quem lança a opção.
Opção coberta
Quando há o depósito, em uma bolsa de valores ou uma caixa de registro e liquidação, das ações-objeto de uma opção. Opção de compra de ações Direito outorgado ao titular de uma opção de, se o desejar, adquirir do lançador um lote-padrão de determinada ação, por um preço previamente estipulado, durante o prazo de vigência da opção.
Opção de compra de ações
Direito outorgado ao titular de uma opção de, se o desejar, adquirir do lançador um lote-padrão de determinada ação, por um preço previamente estipulado, durante o prazo de vigência da opção.
Opção de swap
Quem compra uma opção de swap adquire o direito de fazer um swap em uma data especificada. Quem vende assume a garantia de fornecer o swap, caso o comprador solicite.
Opção de venda de ações
Direito outorgado ao titular de uma opção de, se o desejar, vender ao lançador um lote-padrão de determinada ação, por um preço previamente estipulado, na data de vencimento da opção.
Opções de compra não-padronizadas (Warrants)
Warrant é um título que confere ao seu detentor a opção de comprar o ativo que lastreia esse título, a um preço predeterminado (preço de exercício) e até uma data preestabelecida (data de vencimento). Trata-se de uma opção não-padronizada, em geral de longo prazo, emitida por instituições detentoras de posições expressivas de valores mobiliários como debêntures, commercial paper etc.
Opções sobre o Índice Bovespa
Proporcionam a seus possuidores o direito de comprar ou vender um Índice Bovespa até (ou em) determinada data. Tanto o prêmio como o preço de exercício dessas opções são expressos em pontos do índice, cujo valor econômico é determinado pela BOVESPA (atualmente R$ 1,00).
Open market
No sentido amplo, é qualquer mercado sem local físico determinado e com livre acesso à negociação. No Brasil, porém, tal denominação se aplica ao conjunto de transações realizadas com títulos de renda fixa, de emissão pública ou privada.
Operação caixa
Operação pela qual um investidor vende a vista um lote possuído de ações e o recompra, no mesmo pregão, em um dos mercados a prazo; o custo do financiamento é dado pela diferença entre os preços de compra e de venda.
Operações compromissadas
Venda de títulos próprios ou de terceiros com data específica para recompra (data menor ou igual ao do lastro).
Operador de pregão
Representante de uma sociedade corretora, que executa ordens de compra e de venda de ações no pregão de uma bolsa de valores.
Operador do sistema eletrônico
Representante de uma sociedade corretora, que executa ordens de compra e de venda de ações e/ou opções, pelo sistema de pregão eletrônico da BOVESPA.
Ordem
Instrução dada por um cliente a uma sociedade corretora, para a execução de compra ou venda de valores mobiliários.
Ordem a mercado
Quando só há a especificação da quantidade e das características de um valor mobiliário. Deve ser efetuada desde o momento de seu recebimento no pregão.
Ordem administrada
O investidor especifica somente a quantidade e as características dos valores mobiliários ou direitos que deseja comprar ou vender. A execução da ordem ficará a critério da corretora.
Ordem casada
Composta por uma ordem de compra e uma outra de venda de um determinado valor mobiliário. Sua efetivação só se dará quando ambas puderem ser executadas.
Ordem de financiamento
Constituída por uma ordem de compra (ou venda) de um valor mobiliário em um tipo de mercado e uma outra concomitante de venda (ou compra) de igual valor mobiliário no mesmo ou em outro mercado, com prazos de vencimento distintos.
Ordem de Pagamento
Qualquer documento escritural em que uma pessoa autoriza outra a receber pagamento de uma terceira. Nesse contexto, as ordens de pagamento mais comuns são o próprio papel moeda e o cheque.
Ordem discricionária
Pessoa física ou jurídica que administra carteira de títulos e valores mobiliários ou um representante de mais de um cliente estabelecem as condições de execução da ordem. Após executada, o ordenante indicará: o nome do investidor (ou investidores); o a quantidade de títulos e/ou valores mobiliários a ser atribuída a cada um deles e o preço.
Ordem limitada
Aquela que deve ser executada por um preço igual ou melhor do que o especificado pelo comitente.
Ordem on-stop
O investidor determina o preço mínimo pelo qual a ordem deve ser executada. o ordem on-stop de compra - Será executada quando, em uma alta de preços, ocorrer um negócio a preço igual ou maior que o preço determinado; o ordem on-stop de venda - Será executada quando, em uma baixa de preços, ocorrer um negócio a um preço igual ou menor que o preço determinado.
Oscilação/Oscillation
Variação (positiva ou negativa) verificada no preço de um mesmo ativo em um determinado período de tempo.
Over/Overnight
Operações realizadas diariamente pelos bancos no mercado aberto, para obter recursos para financiar as suas posições em títulos públicos. Repassam esses títulos aos investidores com o compromisso de recomprá-los no dia seguinte, pagando uma taxa diária. Estas operações estão restritas às instituições financeiras.
P/L
Índice Preço/Lucro: um índice muito usado no mercado financeiro para comparar o preço de diversas ações, tentando identificar qual está barata ou cara. Mede teoricamente o prazo, em anos, em que o investidor teria o retorno do seu investimento, assumindo-se a distribuição integral dos lucros da empresa. Sua fórmula é: cotação dividida por lucro por ação.
Participação no Lucro - Quantidade do lucro de uma empresa que é distribuído aos funcionários.
Paraísos Fiscais
Pequenos Estados que cobram impostos muito baixos ou não os cobram. Como exemplos podemos citar : Hong Kong, Bahamas, Luxemburgo, Suiça e Panamá.
Passivo
O passivo compreende todas as obrigações e dívidas de uma empresa.
Patrimônio
Conjunto de bens e direitos de uma pessoa ou empresa.
Patrimônio líquido
No balanço patrimonial, a diferença entre o valor dos ativos e dos passivos e resultado de exercícios futuros, representa o patrimônio líquido, que é o valor contábil pertencente aos acionistas ou sócios.
Perfil de risco
Classificação do investidor quanto à sua pré-disposição em correr riscos.
Performance
Desempenho obtido em alguma atividade. No mercado financeiro, uma taxa de performance é cobrada em fundos de investimentos quando a rentabilidade ultrapassa um mínimo acordado previamente.
Permissionária
Sociedade corretora especialmente admitida no pregão de uma bolsa de valores, da qual não possui título patrimonial.
PGBL
Plano Gerador de Benefícios Livres Uma alternativa de complementação de aposentadoria dentro do objetivo de alongamento do peso de aplicações geradoras do crescimento da poupança interna. O PGBL ao invés de garantir uma rentabilidade mínima como na previdência privada aberta, oferece ao investidor a rentabilidade do fundo constituído, que pode ser mais agressivo ou mais conservador.
PIB (Produto Interno Bruto)
É a medida do produto gerado na economia durante um determinado período de tempo. O cálculo é feito em unidades monetárias (Reais, Dolares,etc) porque essa é a única forma de somar coisas tão distintas como bens (carros, toneladas de trigo, etc) e serviços (o produto gerado em escolas, bancos, barbeiros, hospitais, etc). A sua variação anual reflete o quanto a economia produziu a mais, ou a menos, que no ano anterior. A variação de 5,8% em 1994, por exemplo, mostra o quanto os brasileiros produziram a mais neste ano em relação ao anterior, já descontada a inflação do período. Por outro lado, é muito importante relacionar o crescimento da produção com o da população do país, pois, é esta relação que determinará se, na média, a população está "enriquecendo" ou não. Como exemplo pode-se observar os resultados do ano de 1991: mesmo com o crescimento de 0,3% do PIB, a evolução do PIB per capita foi negativa (-1,3%), evidenciando que a população cresceu mais do que a produção naquele ano, mostrando que, na média, a população empobreceu. É importante lembrar que o PIB per capita é apenas uma média indicativa: a distribuição deste ganho ou perda se dá de forma desigual entre as diferentes pessoas, e este efeito não é captado por este indicador.
PIB per capta
É muito importante relacionar o crescimento da produção (PIB) com o da população do país, pois, é esta relação que determinará se, na média, a população está "enriquecendo" ou não. Como exemplo pode-se observar os resultados do ano de 1991: mesmo com o crescimento de 0,3% do PIB, a evolução do PIB per capita foi negativa (-1,3%), evidenciando que a população cresceu mais do que a produção naquele ano, mostrando que, na média, a população empobreceu. É importante lembrar que o PIB per capita é apenas uma média indicativa: a distribuição deste ganho ou perda se dá de forma desigual entre as diferentes pessoas, e este efeito não pode ser captado neste indicador.
Player
Participante de um mercado. Ex.: após a privatização da Telebrás, existirão dois players (empresas) em cada região estabelecida.
Pó (virar pó)
Gíria utilizada pelos profissionais do mercado financeiro, significando título e/ou investimento que perdeu totalmente o seu valor no mercado. Ex.: "meu investimento naquela ação virou pó".
Política cambial
Baseada fundamentalmente na administração da taxa ou taxas de câmbio e no controle das operações cambiais. Embora indiretamente ligada à política monetária, se destaca desta por atuar mais diretamente sobre todas as variáveis relacionadas as transações econômicas do país com o exterior.
Política de rendas
É a que o governo exerce, estabelecendo controles diretos sobre a remuneração dos fatores diretos de produção envolvidos na economia, tais como salaries, depreciações, lucros, dividendos e preços dos produtos intermediaries e finais.
Política fiscal
É a política de receitas e despesas do governo. Envolve a definição e a aplicação da carga tributária exercida sobre os agentes econômicos, bem como a definição dos gastos do governo, que tem como base os tributos captados.
Política monetária
Pode ser definida como o controle da oferta da moeda e das taxas de juros que garantam a liquidez ideal de cada momento econômico.
Portfólio
É um conjunto de títulos e valores mantido por um fundo mútuo ou por um investidor.
Pós-fixado
Característica de um tipo de investimento onde a rentabilidade não é conhecida a priori, sendo determinada a posteriori, geralmente vinculado a algum tipo de indexador.
Posição em aberto
Saldo de posições mantidas pelo investidor em mercados futuros e de opções.
Poupança
Diz-se, em economia, da parcela da renda nacional ou individual que não é consumida. No Brasil, as cadernetas de poupança são investimentos isentos da cobrança do imposto de renda, tendo remuneração composta pela TR + 0,5% ao mês, com aniversário a cada 30 dias.
Prazo de subscrição
Prazo fixado por uma sociedade anônima para que o acionista exerça seu direito de preferência na subscrição de ações de sua emissão.
Pré-fixado
O contrário do pós-fixado, uma aplicação pré-fixada tem a sua rentabilidade conhecida a priori. O investidor já sabe ao fazer a aplicação o valor em percentual da rentabilidade a ser recebida.
Preço de exercício da opção
Preço por ação pelo qual um titular terá direito de comprar ou vender a totalidade das ações-objeto da opção.
Pregão
Sessão durante a qual se efetuam negócios com papéis registrados em uma bolsa de valores, diretamente na sala de negociações e/ou pelo sistema de negociação eletrônica da BOVESPA.
Pregão eletrônico
Sistema eletrônico de negociação por terminais, que permite a realização de negócios, por operadores e corretoras credenciados, nos mercados a vista, a termo e de opções, com papéis e horários definidos pela BOVESPA.
Prêmio
Preço de negociação, por ação-objeto, de uma opção de compra ou venda.
Previdência Privada Aberta
É uma opção de aposentadoria complementar por conta do interessado na complementação; oferecida por bancos e seguradoras.
Previdência Privada Fechada
É uma opção de aposentadoria complementar. É oferecida pelas empresas aos empregados, através da constituição de um fundo de pensão para o qual contribuem a própria empresa e seus funcionários. Portanto, não é aberto à participação de outras pessoas e tem características diferentes de uma empresa para outra.
Prime Rate
Indica nos Estados Unidos, a taxa preferencial de juros, mais baixa que a vigente no mercado e cobrada de tomadores de empréstimos privilegiados.
Primeira linha
Jargão usado no mercado financeiro para designar as ações mais negociadas em bolsas de valores.Também chamadas blue chip.
Privatização
Aquisição ou incorporação de uma companhia ou empresa pública por uma empresa privada.
Produtos de Ativo
Operações de empréstimos e financiamentos que constam no balanço dos bancos como seus diretos ou haveres, ou seja seu ativo.
Produtos de Passivo
Operações de captação de recursos que constam no balanço dos bancos como suas obrigações, ou seja, seu passivo.
Put
Opção de vender um título a um determimado preço dentro de um determinado prazo.
Quadro de cotações
Local no recinto de negociações das bolsas de valores onde os diversos preços e quantidades de ações negociadas são apresentados.
Quantidade Total
Soma de todos os negócios realizados durante o dia na bolsa de valores.
Quinta-feira Negra
O dia 24 de outubro de 1929, quando teve início o crash na Bolsa de Valores de Nova York, anunciando a Grande Depressão que estenderia até meados da década de 30.
Quota (de fundo ou clube de investimento)
Parte ideal de um fundo ou clube de investimento, cujo valor é igual à divisão de seu patrimônio líquido pelo número existente de quotas.
RDB Sigla para Recibo de Depósito Bancário
Tipo de aplicação em renda fixa, cujo rendimento é uma taxa de juros previamente combinada e negociável diretamente com o banco. O RDB não permite retirada antecipada dos recursos aplicados, nem negociação em mercado secundário.
Recibo de Carteira Selecionada de Ações - RCSA
É um recibo representativo de um conjunto de ações, cujas quantidades são previamente fixadas e conhecidas antes de sua constituição. Uma vez constituídos, os recibos são negociados na BOVESPA como se fossem um único título. Podem ser constituídas carteiras com as mais variadas composições, cada qual direcionada para Recibo de subscrição.
Recibo de subscrição
Documento que comprova o exercício do direito de subscrição, passível de ser negociado em bolsas de valores.
Redesconto
São duas as operações de redesconto no Brasil: redescontos de liquidez ou especiais. Os especiais são refinanciamentos de operações específicas, previstas por lei como financiamentos de produtos agrícolas, à exportação de manufaturados, etc. Quanto ao empréstimo de liquidez, trata-se de uma operação eventual, para cobrir o caixa de bancos com problemas momentâneos de liquidez. Por exemplo, caso um banco se programe para um volume de saque líquido de R$ x,xx na compensação de um determinado dia, e, na verdade ele foi superior a esta quantia, para que as operações deste banco sejam honradas, o Bacen empresta o valor necessário a este banco, cobrando uma taxa de juros superior à taxa média cobrada no mercado financeiro.
Registro em bolsa
Condição para que uma empresa tenha suas ações admitidas à cotação em uma bolsa de valores, desde que satisfaça as normas estabelecidas pela mesma.
Renda Fixa
Rendimento discriminado anteriormente e, geralmente expresso no corpo do título. CDB , LTN , cadernetas de poupança e títulos de crédito possuem renda fixa, que pode ser inteiramente pré-fixada ou vinculada à correção monetária.
Renda Variável
Títulos cuja remuneração não é discriminada anteriormente, mas depende das condições de mercado. Como exemplos temos as ações, commodities e fundos relacionados.
Rentabilidade
Medida de ganho financeiro nominal sobre o total do investimento, expressa em termos percentuais. Ex.: Um investimento inicial de R$ 100,00, que hoje vale R$ 105,00, gerou um ganho financeiro nominal de R$ 5,00 e uma rentabilidade de 5%.
Reservas
Cambiais As reservas cambiais refletem o montante de moeda estrangeira (e ouro) acumulado pelo país. O resultado do Balanço de Pagamentos, que reflete o resultado monetário das transações de bens e serviços realizadas pelos brasileiros com o exterior (Saldo em transações correntes), assim como o fluxo de capitais entre o país e o exterior (sejam empréstimos, financiamentos, aplicações em mercado financeiro, investimento direto em plantas industriais, etc), vai exprimir se houve acúmulo ou perda de moeda estrangeira no período, refletindo, portanto a variação das reservas cambiais. Vale lembrar que o Balanço de Pagamentos registra somente um fluxo monetário dentro de um determinado período (em geral os resultados são apresentados em trimestres ou anuais), enquanto que as Reservas Cambiais revelam o estoque de moedas estrangeiras em um determinado momento. Assim, podemos dizer que o Brasil, em dezembro de 1995, contava com um estoque de 52 bilhões de dólares em moeda estrangeira (Reservas Cambiais),e que, ao longo de 19 95 houve um acúmulo de 13.5 bilhões de dólares no país.
Resgate
O ato de retirada, pelo investidor, do total ou parte dos recursos investidos em determinada aplicação. Ex.: Um investidor possuia uma aplicação de R$ 1.000,00 em um fundo de investimento e resgatou R$ 500,00.
Resistência
Jargão utilizado frequentemente pelos profissionais do mercado financeiro que sugere um limite de alta de alguma ação, título ou índice. Ex.: O Ibovespa tem uma resistência em 7000 pontos, o que significa dizer, sob a ótica da análise gráfica, que o mercado financeiro acredita que dificilmente o Ibovespa superará a marca dos 7000 pontos.
Resolução 63
Do BC, regulamenta os empréstimos do credor internacional a um banco estabelecido no Brasil, que por sua vez, repassa os recursos às empresas brasileiras.
Risco
Grau de incerteza da rentabilidade (retorno) de um investimento. Ex.: afirmar que um investimento é de alto risco significa que temos pouca chance de prever com precisão a rentabilidade deste investimento. Em contrapartida, esse investimento oferece possibilidade de retorno superior a um investimento conservador. No jargão financeiro, a palavra "risco" está sempre associada à probabilidade de ganhos ou perdas acima ou abaixo da média de mercado. O investidor deve estar atento a essa diferença, porque na linguagem cotidiana a palavra "risco" muitas vezes é usada para indicar a possibilidade de perda/diminuição ou manutenção do estado atual, excluindo a possibilidade de ganho/ retorno/crescimento.
Risco de crédito
Termo que associa determinado título a probabilidade do mesmo não poder ser honrado, pelo emissor, no caso de um evento imprevisto. Ex.: no caso de falência de uma empresa as debêntures, de emissão da mesma, dificilmente serão honradas.
Risco Diversificável/Diversifiable Risk
Parcela de risco de um investimento que é aleatório e incontrolável, decorrente de greves, ações judiciais, perda de clientes, etc. Os investidores procuram eliminar ou reduzir tais riscos por meio da diversificação dos investimentos.
Risco Não Diversificável/Nondiversifiable Risk
Parcela de risco de um investimento que afeta todas as empresas, não sendo específico de uma empresa. Fatores como guerras, inflação e incidentes internacionais compõem o risco não diversificável, que não pode ser reduzido ou eliminado por meio da diversificação.
Royalty
Valor pago ao detentor de uma marca, patente, processo de produção, produto ou obra original pelos direitos de sua exploração comercial.
S&P 500
Índice utilizado para acompanhar os preços das ações das 500 maiores empresas do Estados Unidos.
Sala de negociações
Local adequado ao encontro dos representantes de corretoras de valores e à realização, entre eles, de transações de compra e venda de ações/opções, em mercado livre e aberto.
Securitização
Operação financeira que faz a conversão de um empréstimo (dívida) e outros ativos, em títulos negociáveis (securities). Chamamos de securitização o ato de, por exemplo, pegar um empréstimo, dividir em partes, transformar em títulos negociáveis e vender estes títulos a investidores.
Securitização de recebíveis
É a transformação de um recebível (um título cujo valor será recebido num momento futuro) em títulos negociáveis para vendê-los a investidores. Um dos objetivos da securitização de recebíveis é a redução do risco da carteira de investimentos, ao mesmo tempo que aumenta a possibilidade de rentabilidade para o investidor.
Segunda linha
Jargão utilizado no mercado financeiro para caracterizar um tipo de ação. Ações de segunda-linha são aquelas que apresentam menor liquidez do que as blue chips, nas bolsas de valores.
SELIC
Taxa básica do mercado pois representa o juro diário do overnight, pago pelo governo na rolagem dos papéis públicos com os bancos no chamado mercado interbancário. A taxa é acompanhada de perto pelo Banco Central, que utiliza para equilibrar a oferta de dinheiro na economia.
Série de opções
Opções do mesmo tipo, sobre a mesma ação-objeto, com o mesmo mês de vencimento e o mesmo preço de exercício.
Sigla para Taxa Básica Financeira
Criada com o objetivo de alongar o perfil das aplicações em títulos com uma taxa de juros de remuneração superior à TR. Sua metodologia de cálculo é idêntica à da TR, com a diferença fundamental de que não se aplica nela o redutor.
SISBACEN
Sigla para Sistema de Operações, Registro e Controle do Banco Central É o instrumento de comunicação computadorizado do Banco Central com as instituições financeiras, que por sua vez têm seus computadores conectados a esse sistema. Recebem informações do Bacen e enviam dados sobre suas operações financeiras e cambiais.
SISCOMEX
Sistema Integrado de Comércio Exterior É uma sistemática administrativa do comércio exterior brasileiro, que integra as atividades afins do Departamento de Comércio Exterior (DECEX), da Secretaria da Receita Federal e do BC no registro , acompanhamento e no controle das diferentes etapas das operações de exportação e importação. Sobras de subscrição Direitos referentes ao não exercício de preferência em uma subscrição.
SND
Sigla para Sistema Nacional de Debêntures. Parte do sistema CETIP e sua função é manter registros e cadastros de todas as debêntures emitidas e negociadas no mercado
Sobras de subscrição
Direitos referentes ao não exercício de preferência em uma subscrição.
Sobrevalorização
Termo utilizado para expressar que determinado ativo está valendo mais do que seu valor real.
Sociedade anônima
Empresa que tem o capital dividido em ações, com a responsabilidade de seus acionistas limitada proporcionalmente ao valor de emissão das ações subscritas ou adquiridas.
Sociedade corretora
Instituição auxiliar do sistema financeiro, que opera no mercado de capitais com títulos e valores mobiliários, em especial no mercado de ações. É a intermediária entre os investidores nas transações em bolsas de valores. Administra carteiras de ações, fundos mútuos e clubes de investimentos, entre outras atribuições.
Sociedade distribuidora
Instituição auxiliar do Sistema Financeiro, que participa do sistema de intermediação de ações e outros títulos no mercado primário, colocando-os à venda para o público.
SOMA
Sociedade Operadora do Mercado de Ativos S/A é a empresa responsável pela administração do mercado de balcão organizado no Brasil. Tem como objetivo oferecer um ambiente eletrônico para negociação de títulos e valores mobiliários e demais ativos financeiros ao mercado. Este ambiente de negócios consiste num sistema eletrônico de negociação dirigido por ofertas com a atuação de Formadores de Mercado, mais conhecidos como Market Makers. O sistema SOMA interliga as instituições associadas em todo o Brasil, processando suas ordens de compra e venda e fechando os negócios eletronicamente. A SOMA representa um mercado dinâmico e rico em oportunidades para realizarem negócios a custos muito reduzidos.
Split
Elevação do número de ações representantes do capital de uma empresa pelo desdobramento, com a correspondente redução de seu valor nominal.
Spread
Taxa adicional de risco cobrada no mercado financeiro, sobretudo o internacional. É variável de acordo conforme a liquidez do tomador, volume de empréstimo e o prazo de resgate.
Straddle
Compra ou venda, por um mesmo investidor, de igual número de opções de compra e de venda sobre a mesma ação-objeto, com idênticos preços de exercício e datas de vencimento.
Subscrição
Lançamento de novas ações por uma sociedade anônima, com a finalidade de obter os recursos necessários para investimento.
Swap
Concessão de empréstimo recíprocos entre bancos, em moedas diferentes e com taxas de câmbio idênticas. O swap costuma ser utilizado para antecipar recebimentos em divisas estrangeiras.
Taxa de Administração
Taxa cobrada pela instituição financeira pela administração de um fundo de investimento. Como trata-se da remuneração do serviço prestado pela instituição, fica a critério dela estabelecer o valor percentual dessa taxa, que no entanto está pré-estabelecida no regulamento do fundo. Todo fundo de investimento tem uma taxa de administração. Fundos diferentes têm taxas diferentes.
Taxa de câmbio
Valor para conversão entre 2 moedas. Ex.: A taxa de câmbio entre o real e o dólar é de R$ YY por um dólar, ou seja, preciso de YY reais para comprar 1 dólar.
Taxa de custódia
Taxa cobrada pela corretora de valores mobiliários pela manutenção das ações de seus clientes sob sua guarda (responsabilidade).
Taxa de ingresso
É uma taxa cobrada pelos bancos para a entrada do investidor em alguns tipos de investimentos. Alguns bancos cobram taxa de ingresso em seus fundos de investimento, o que significa dizer que caso o investidor queira comprar cotas desse fundo, ele pagará um percentual para poder adquirir as cotas desejadas. Esta taxa é normalmente expressa em termos percentuais. No Brasil, no momento, nenhum fundo de investimento cobra taxa de ingresso.
Taxa de juros
É a taxa cobrada para empréstimos de dinheiro e seu valor expressa o custo do dinheiro no mercado. É um ganho para o emprestador e uma despesa para o tomador do empréstimo.
Taxa de performance
Taxa percentual cobrada pelos bancos sobre uma parcela da rentabilidade do fundo de investimento, que exceder a variação de um determinado índice previamente estabelecido. Ex.: se a taxa de performance é de 25% sobre o IGP-M, significa que este percentual será cobrado sobre os rendimentos que ultrapassarem a variação do IGP-M no período.
Taxa efetiva
É a taxa que determina a rentabilidade final de um investimento, indicando o ganho/perda do investidor.
Taxa interna de retorno
É um taxa que visa determinar a rentabilidade de um investimento ou projeto.
Taxa over
É uma metodologia de cálculo para a taxa de juros, utilizada apenas no Brasil, remanescente do período de taxas inflacionárias altas. Atualmente é utilizada como padrão para empréstimos entre bancos.
Taxa Selic
É o juro primário da economia, é formado pela média das trocas de reservas bancárias lastreadas em TBF no overnight.
TBC/TBAN
Siglas para Taxa Básica do Banco Central e Taxa de Assistência do Banco Central. São utilizadas nos empréstimos de liquidez dos bancos junto ao Banco Central e por este definidas no final do mês anterior ao de suas vigências, em reunião específica do Comitê de Política Monetária (COPOM). A frequencia de utilização e o tipo de garantia dado pela instituição financeira é que determinarão o custo do empréstimo de liquidez (redesconto). Nas melhores condições será utilizada a TBC (piso da taxa do Bacen) e nas piores a TBAN (teto da taxa do Bacen).
TBF
Sigla para Taxa Básica Financeira. Criada com o objetivo de alongar o perfil das aplicações em títulos com uma taxa de juros de remuneração superior à TR. Sua metodologia de cálculo é idêntica à da TR, com a diferença fundamental de que não se aplica nela o redutor.
Tendência/Trend
Movimento consistente e ordenado do preço de um ativo, representando uma mudança nas expectativas dos investidores. Um dos princípios da Análise Técnica afirma que os preços movem-se em tendências, e tendências persistem.
Termo em dólar
Operação do mercado a termo tradicional, com a diferença de que o preço contratado é corrigido diariamente pela variação entre a taxa de câmbio média de reais por dólar norte-americano, para o Timing
Timing
Jargão utilizado no mercado financeiro para indicar o momento mais adequado para realizar determinada ação financeira - investir, resgatar, comprar, vender.
Titular de opção
Aquele que tem o direito de exercer ou negociar uma opção.
Título patrimonial da bolsa
Desde que autorizada pelo Banco Central do Brasil, no qual deverá previamente se registrar, a sociedade corretora deverá adquirir um título patrimonial da bolsa de valores em que deseja ingressar como membro.
Títulos da dívida externa
O Governo Federal visando obter dinheiro no exterior para financiar sua operação, pode vender títulos da dívida externa a investidores estrangeiros que emprestam seu dinheiro em troca de uma taxa de juros definida. O IDU (interest due unpaid) é um exemplo de um título da dívida externa.
Títulos de capitalização
Modalidade de investimento com características de um jogo no qual se pode recuperar parte do valor gasto na aposta. Sem ajuda da sorte, o rendimento será provavelmente inferior ao da tradicional caderneta de poupança. Do valor aplicado pelo investidor, a instituição financeira separa um percentual para poupança, outro para os sorteios e um terceiro para cobrir suas despesas. Esses títulos são interessantes para quem gosta de jogar, com a vantagem de que caso não ganhe, uma parte do investimento será recuperada.
Títulos Estaduais
Um Estado querendo captar recursos, visando conseguir dinheiro para seus investimentos, vende títulos estaduais aos investidores que no ato dessa compra estão emprestando seu dinheiro ao Estado, em troca de uma taxa de juros sobre o valor emprestado.
Títulos Municipais
Um Município querendo captar recursos, visando conseguir dinheiro para seus investimentos, vende títulos municipais aos investidores que no ato dessa compra estão emprestando seu dinheiro ao Município, em troca de uma taxa de juros sobre o valor emprestado.
Títulos Pós-fixados
Modalidade de investimento cuja rentabilidade varia de acordo com a variação de um índice específico. Ex.: As NTNs (Notas do Tesouro Nacional) estão pagando uma taxa de juros de 12% + TR (Taxa Referencial).
Títulos Pré-Fixados
Modalidade de investimento cuja rentabilidade é conhecida no momento da aplicação. Ex.: As LTNs (Letras do Tesouro Nacional) estão dando uma rentabilidade de 23% a.a. (ao ano).
Títulos Privados
Uma empresa privada visando conseguir dinheiro para investimentos ou qualquer outra finalidade, vende títulos privados para investidores que em troca de emprestarem seu dinheiro recebem uma taxa de juros sobre o dinheiro emprestado. Ex.: debêntures.
Títulos Públicos
Uma autarquia pública visando conseguir dinheiro para investimentos ou qualquer outra finalidade, vende títulos públicos para investidores que em troca de emprestarem seu dinheiro recebem uma taxa de juros sobre o dinheiro emprestado.
TJLP
Sigla para Taxa de Juros de Longo Prazo. Criada para estimular os investimentos nos setores de infraestrutura e consumo. A TJLP é válida para os empréstimos de longo prazo, seu custo é variável mas permanece fixo por períodos mínimos de três meses.
TR - Taxa Referencial
Taxa criada em 1/02/1991 com o objetivo de permitir o funcionamento do sistema financeiro dentro do contexto da desindexação. A partir de 29/07/1994, a TR passou a ser calculada com base no índice de Remuneração Média dos CBDs, deduzida a taxa real de juros equivalente ao 1.3%. A TR define o rendimento das Cadernetas de Poupança e do SFH (Sistema Financeiro de Habitação).
Trading post
Sistema de negociações contínuas realizadas por meio de postos de negociações, tendo como objetivo dar homogeneidade aos trabalhos, em função da quantidade de negócios, permitindo, assim, distribuir uniformemente o fluxo de operações pelo recinto (sala de negociações).
Transações correntes
Corresponde a soma das balanças comerciais, de serviços e das transferências unilaterais.
Transferência de cotas
É um dos caminhos para se trocar o titular das cotas, apenas uma forma de trocar o dono das cotas de um determinado fundo.
Underwriters
Instituições financeiras especializadas em operações de lançamento de ações no mercado primário. No Brasil, tais instituições são, em geral, bancos múltiplos ou bancos de investimento, sociedades distribuidoras e corretoras que mantêm equipes formadas por analistas e técnicos capazes de orientar os empresários, indicando-lhes as condições e a melhor oportunidade para que uma empresa abra seu capital ao público investidor, por meio de operações de lançamento.
Underwriting
Esquema de lançamento de ações mediante subscrição pública, para o qual uma empresa encarrega um intermediário financeiro, que será responsável por sua colocação no mercado.
Valor de exercício da opção
Preço de exercício por ação, multiplicado pelo número de ações que compõem o lote-padrão de uma opção.
Valor intrínseco da opção
Diferença, quando positiva, entre o preço a vista de uma ação-objeto e o preço de exercício da opção, no caso de uma opção de compra, e entre o preço de exercício e o preço a vista, no caso de uma opção de venda.
Valor nominal da ação
Valor mencionado no estatuto social de uma empresa e atribuído a uma ação representativa de seu capital.
Valor patrimonial da ação
Resultado da divisão entre o patrimônio líquido e o número de ações da empresa.
Valor presente líquido
Também conhecido pela sigla VPL. Expressão utilizada na área de finanças para analisar investimentos em projetos. O VPL é usado para se determinar quanto o projeto valeria hoje. No cálculo, desconta-se o fluxo de caixa gerado pelo projeto dividido por uma taxa de desconto representativa do risco.
Valor Unitário da Ação - VUA
Quociente entre o valor do capital social realizado de uma empresa e o número de ações emitidas.
Valor Venal
É o valor de mercado de um produto. Não é o valor real do produto, nem necessariamente incorpora seu custo de produção. É o valor com que pode ser comercializado - mais alto ou mais baixo, dependendo das circunstâncias do mercado.
Valorização
Aumento do valor de um ativo como, obrigações, imóveis, commodities ou ações.
Valuation
Técnica empregada para definição do valor para um determinado ativo, seja ele uma empresa, um projeto ou simplesmente um imóvel.
Variação
Diferença entre os preços de um determinado título em dois instantes considerados.
Venda em margem
Venda, a vista, de ações obtidas por empréstimo, pelo investidor, em uma sociedade corretora que opere em bolsa. É uma modalidade de operação da conta margem.
Vendor
É uma operação de financiamento de vendas, baseado no princípio da cessão de crédito , que permite a uma empresa vender seu produto a prazo e receber o pagamento à vista. O vendor supõe que a empresa compradora seja cliente tradicional da vendedora, pois esta é que irá assumir o risco do negócio, junto ao banco. Em resumo, é uma modalidade de financiamento de vendas para empresas, na qual quem contrata o crédito é o vendedor do bem, mas quem paga o crédito é o comprador.
Viés
Tendência verificada na análise de algum fenômeno da natureza ou situação estatística. Ex.: quando analisamos a média de acidentes de automóveis causados por mulheres em relação aos homens (levando-se em conta o total de homens e mulheres dirigindo), deveremos obter uma taxa inferior, dado o VIÉS gerado pela característica mais cautelosa da mulher.
Volatilidade
Indica o grau médio de variação das cotações de um título em um determinado período.
Volume
Quantidade, em moeda corrente, de negócios para determinado título. Volumes crescentes indicam a permanência da tendência. Volumes decrescentes indicam uma possível reversão de tendência.
Voto
Direito que tem o proprietário de ações ordinárias (ou preferenciais não destituídas dessa faculdade) de participar das deliberações nas assembléias gerais.
Wall Street
Termo que designa a comunidade financeira de Nova Iorque, concetrada na rua do mesmo nome,em Manhattan, onde se encontram a Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE), várias bolsas de mercadorias e as sedes dos principais bancos, companhias de seguros, corretoras e outras instituições financeiras dos Estados Unidos.
Warrant
Documento que garante aos acionistas que, em um prazo pré-determinado, poderão adquirir certo número de ações adicionais, a preço determinado.
Write-off
Escrituração de uma perda decorrente de uma dívida não paga. Em finanças internacionais, o write-off implica na eliminação ou na desvalorização da dívida externa de um país.
